美元兌日圓（USD/JPY）轉強，因日本央行（BoJ）行長植田和男重申貨幣政策維持寬鬆（accommodative，即透過低利率等方式支持經濟）。不過，市場仍在押注小幅加息（rate rise，即提高政策利率），並預期本月稍後加至1厘（1%，即利率升至每年1%）。
日本3月消費者信心指數按月下跌6.4點至33.3，為3個月來首次回落。官方把整體評估下調至「走弱」，主要分項全面下跌。
消費者信心分項
生計下跌9.8點，就業下跌5.7點，收入增長下跌2.5點，購買耐用品意欲下跌7.7點。通脹預期（inflation expectations，即家庭對未來物價走勢的預期）仍偏高，逾90%住戶預期未來一年物價上升。
預期物價升幅超過5%的受訪者比例按月上升16.9個百分點。報告亦指出，資本貨品（capital goods，即機械、設備等用作生產的投資品）外需改善，但本土市況轉弱。
日圓仍偏弱，USD/JPY續向上，因植田和男表示政策短期仍會維持寬鬆。這與市場仍預期本月稍後加息至1厘的定價形成差距。截至2026年4月9日，該貨幣對在約160.50附近交易；此水平過往曾引發官員口頭干預（verbal intervention，即透過公開發言警告市場、以影響匯價）以回應日圓過度轉弱的憂慮。
日本本土經濟出現明顯警號：3月消費者信心3個月來首次下跌。這種疲弱令日本央行更難為加息提供理據，因加息可能進一步打擊消費與企業投資。數據反映情緒偏悲觀，家庭減少耐用品開支，並對就業與收入增長感到不安。
期權策略考慮
日本央行偏鴿（dovish，即傾向維持低利率）言論與市場偏鷹（hawkish，即傾向加息）預期的落差，令未來數周不確定性升溫。可考慮透過期權（options，即在指定期限內以指定價格買入或賣出資產的權利）買入波幅（buying volatility，即押注匯價會大幅波動），例如在USD/JPY採用跨式（straddle，即同時買入同一行使價的認購與認沽，押注大波幅）或寬跨式（strangle，即買入不同、通常更遠行使價的認購與認沽，成本較低、需更大波幅）以捕捉央行決定後任何方向的急劇波動。1個月期隱含波幅（implied volatility，即由期權價格推算的市場預期波動）已升至12.5%，反映會議前市場緊張。
美國與日本的利差（interest rate difference，即兩地利率差距）仍然支持日圓套息交易（yen carry trade，即借入低息日圓、買入較高息美元資產以賺取息差）。交易員以低成本借日圓，投向較高孳息的美元資產，令USD/JPY持續受上行壓力。在日本央行未有實質縮窄利差之前，匯價回調往往會被視為吸納機會。
