美國第四季國內生產總值（GDP，衡量一個經濟體在一定期間內生產的所有最終商品與服務總值）的價格指數（GDP Price Index，用作反映整體經濟層面的物價變動，即「廣義通脹」指標）低於市場預測。市場預期為3.8%，實際為3.7%。
2025年第四季GDP價格指數較預期略為降溫，確認近期一直觀察到的趨勢；尤其在2026年3月消費物價指數（CPI，反映一般家庭購物籃子價格變化的通脹指標）顯示通脹放慢至按年3.1%後，整體走勢更清晰。這反映通脹壓力正持續回落。
對聯儲局政策的啟示
這些「通脹回落」（disinflation，指通脹率下降但物價仍在上升、只是上升速度放慢）的證據，支持我們的看法：美國聯邦儲備局（Federal Reserve，簡稱聯儲局，美國中央銀行）或會在今年稍後由現時約4.75%的政策利率水平開始減息。市場亦見到有更多短期利率期貨活動，例如SOFR期貨（SOFR為「有擔保隔夜融資利率」，是以美國國債回購交易為基礎的無風險短期利率基準；期貨用作對沖或押注未來利率走勢），反映市場正在提高「年底前最少減息兩次」的押注。交易者可考慮部署受惠於短期利率下跌的策略。
對股票市場而言，利率回落通常有利增長股及科技股（這類股份的估值對利率較敏感，因為未來盈利折現率會隨利率變動）。可考慮以納斯達克100指數（Nasdaq 100，以美國大型科技及增長股為主的股票指數）的認購期權（call option，買方支付權利金後，有權在到期前/到期日以指定價格買入資產）作部署，以捕捉借貸成本下降帶來的上行空間。隱含波幅（implied volatility，期權市場由價格反推的「預期波動」）亦可能回落，令一些策略更具吸引力，例如賣出認沽價差（selling put spreads，同時賣出較高行使價的認沽期權並買入較低行使價的認沽期權，以收取權利金並限制最大虧損），在市場預期走勢較平穩時常見。
外匯方面，美國減息預期或令美元轉弱。美元指數（DXY，衡量美元兌一籃子主要貨幣的強弱）過去一個月已跌穿103，與2025年底高位形成對比。衍生工具（derivatives，價值來自相關資產如利率、匯率或指數的合約）部署上，可考慮買入美元的認沽期權（put option，買方有權以指定價格賣出資產，常用作押注下跌或作對沖），或買入歐元等貨幣的認購期權。
這亦令市場聯想到2023年底的「政策轉向」（pivot，市場對央行由加息轉向暫停甚至減息的預期改變），當時聯儲局首次釋放加息周期接近尾聲的訊號，股市出現數月升浪，債券孳息率（bond yields，債券回報率；孳息率下跌通常意味債價上升）回落。歷史經驗顯示，及早為政策轉向作部署，往往更有利。
