德國經季節性調整（扣除季節因素影響）後的工業生產（反映製造業、採礦及能源等行業的產出）2月按月下跌0.3%，低於市場預期的上升0.9%。
數據以經季節性調整方式，把2月與上月作比較。最新公布顯示產出下滑，而非上升。
德國產出遜預期 增長風險升溫
今早公布的德國工業生產數據屬警號。2月實際錄得-0.3%，與市場預期的+0.9%形成明顯落差，反映歐洲主要經濟體增長動力轉弱，市場或需重新評估相關風險。
疲弱的生產數據令歐洲央行（ECB，歐元區的中央銀行，負責利率及金融政策）決策更棘手，尤其是歐盟統計局（Eurostat，負責發布歐元區及歐盟官方統計）近日數據顯示，3月整體通脹（headline inflation，把所有項目包括能源和食品計算在內的通脹）仍維持在2.7%。增長放慢但通脹仍高，令政策走向更不明朗，市場波幅（價格上落幅度）往往因此上升。ECB或較難大幅加息，但亦未必具備減息空間。
歐元亦可能受壓。過去一周，歐元兌美元（EUR/USD，最活躍的外匯貨幣對）在1.0800水平表現反覆，相關消息或增加沽壓，未來數周或下試較低支持位（support level，價格下跌時較易出現買盤、阻止進一步下跌的區域）。
整體而言，數據訊號互相矛盾，或令歐洲資產走勢更為反覆。
部署更高波幅
可留意透過波幅工具作部署，例如VSTOXX期貨（反映歐元區股票市場預期波動的指標的期貨），或在主要歐洲股市指數採用跨式期權（straddle，同時買入同一行使價的認購期權與認沽期權，以捕捉大幅波動，不論方向）。
