週三歐洲時段，NZD/USD 上升 1.6% 至約 0.5830，並向 0.5850 進一步靠攏。受市場偏好風險資產（risk-on，即資金流向股票、商品及高息貨幣，避險需求下降）及新西蘭儲備銀行（RBNZ）偏「鷹派」（hawkish，即傾向加息或維持較高利率以壓抑通脹）言論帶動，紐元表現跑贏。
在美國與伊朗同意為期兩周停火後，市場風險胃納回升。美國總統特朗普稱，原定針對伊朗電力設施及橋樑的攻擊計劃暫停兩周，伊朗亦同意重新開放霍爾木茲海峽。
市場動能與「風險偏好」氣氛
歐洲交易時段，標普 500 指數期貨（futures，即預先買賣未來某一時間交收的合約，用作投機或對沖）上升 2.75% 至接近 6,800。美元指數（DXY，即以一籃子主要貨幣衡量美元強弱的指標）下跌 0.85% 至接近 98.70。
伊朗亦向美方提交一份 10 點建議，預計周五在伊斯蘭堡討論。RBNZ 將官方現金利率（OCR，即央行政策利率，影響按揭及銀行貸款利率）維持在 2.25%，符合市場預期。
總裁 Anna Breman 表示，政策制定者曾討論加息，「中性利率」（neutral rate，即既不刺激也不抑制經濟的利率水平）被描述為一個區間，中點在 3.0%。美國方面，CME FedWatch（根據利率期貨推算市場對聯儲局政策預期的工具）顯示，交易員已不再押注今年加息；相較之下，2 月 28 日戰事爆發後，市場一度押注最少一次加息。
RBNZ 的通脹目標為 1% 至 3%，並支持「可持續的最高就業」（即在不推高通脹的情況下，令就業水平維持在可長期承受的高位）。央行亦可使用量化寬鬆（Quantitative Easing，QE，即買入政府或其他資產以增加市場資金、壓低利率；疫情期間曾使用）。
交易啟示：NZD/USD 上行
市場情緒急轉，為交易帶來更清晰方向：紐元同時受惠於 RBNZ 偏鷹，以及全球資金偏好風險資產的氣氛，意味未來數周 NZD/USD 仍有走強空間。與此同時，短暫的美伊停火降低避險需求，令美元轉弱。
RBNZ 的偏鷹立場亦有數據支持。2025 年以來，新西蘭通脹仍然偏高，最新按年升幅達 4.0%，明顯高於 RBNZ 1%-3% 目標區間。勞工市場亦偏緊，就業市場未見明顯轉弱，失業率維持在約 4.0%，令央行更有理據考慮加息。
局勢突然降溫，或令貨幣市場的「隱含波幅」（implied volatility，即期權價格反映市場對未來波動的預期）回落；在此情況下，單純買入期權的成本或較高。交易員可考慮以「牛市認購價差」（bull call spread，即買入較低行使價的認購期權，同時賣出較高行使價的認購期權，以降低成本但限制最高盈利）捕捉上行，同時控制支出。尤其是市場已迅速下調對聯儲局加息的預期。
例如買入 0.5850 行使價、同時賣出 0.6000 行使價、到期日相近的認購期權，可在風險有限（defined-risk，即最大虧損可預先確定）的情況下，把握升勢延續。這種結構受惠於匯價向心理關口 0.6000 推進（心理關口即市場常把整數位視為重要阻力或支持）。主要風險在於停火仍然脆弱。
過往亦曾出現：當地緣政治緊張突然緩和時，對風險敏感的貨幣（risk-sensitive currencies，即在風險偏好上升時較易走強的貨幣）會快速反彈。不過，周五在伊斯蘭堡的會談是重要關卡；一旦談判出現破裂跡象，現時升勢或像開始時一樣迅速逆轉。
