英鎊周二兌美元上升逾0.20%，GBP/USD 逼近1.3241，仍高於開市水平。隨着停火談判降溫、特朗普限期臨近令美國出手的可能性上升，市場風險偏好（投資者願意承擔風險的意欲）轉弱。
美元指數（DXY，用來量度美元兌一籃子主要貨幣的強弱）下跌0.14%至99.84，油價上升。美國襲擊哈格島（Kharg Island），伊朗則在阿聯酋、伊拉克及沙特阿拉伯針對美國利益作出回應。
地緣政治風險升溫帶動市場反應
有報道指美伊談判已關閉（即談判中止），但《Tehran Times》稱未有關閉。美國數據方面，2月耐用品訂單（Durable Goods Orders，指使用年期較長的商品訂單，如汽車、機械，常被視為企業投資與需求的領先指標）連續第二個月下跌，跌幅為1.4%，差過市場預期的0.5%跌幅；扣除部分波動較大的項目後的核心耐用品（core goods）按月增加0.8%，高於預期的0.5%。
紐約聯儲行長John Williams表示，能源價格衝擊可能推高通脹（物價普遍上升），今年整體通脹（headline inflation，包含能源與食品等所有項目）或升至2.75%。紐約聯儲調查顯示，1年期通脹預期（市場/受訪者對未來通脹的估算）升至3.4%（前值3%），3年期升至3.1%（前值3%），5年期維持3%。
英國方面，標普全球服務業PMI（S&P Global Services PMI，採購經理指數，用以反映服務業景氣，50以上代表擴張、50以下代表收縮）3月跌至50.5，較2月的53.9回落，為11個月低位，同時投入成本（input prices，企業原材料、人工等成本）上升。其後美元回穩，GBP/USD 升幅收窄。
2025年初市場曾高度聚焦地緣政治，因憂慮美國攻擊伊朗，GBP/USD 一度在1.3200以上交投。如今形勢不同，直接軍事風險溢價（risk premium，投資者因風險而要求的額外回報）已從市場淡出，焦點回到經濟基本面。
2025年3月的滯脹憂慮（stagflation，經濟增長疲弱但通脹偏高）已演變成更持久的通脹問題。英國3月通脹最新報3.2%，明顯高於英倫銀行2%目標，市場預期利率將維持在較高水平。這意味 GBP/USD 上行空間或受限，由於英倫銀行加息取態進一步轉向更強硬（hawkish，即更傾向加息或維持高息以壓抑通脹）的空間不大，賣出看漲期權（call options，買方有權在到期前/到期時以指定價格買入的合約；賣出即收取權利金，押注匯價不會大升）或可作為策略之一。
低波動環境下的期權部署
2025年時紐約聯儲曾預期通脹達2.75%，但實際更為頑固，美國最新CPI（消費物價指數，衡量一般消費價格變化的通脹指標）報3.5%。通脹持續令聯儲局維持限制性立場（restrictive stance，即以較高利率壓抑需求與通脹），限制美元下行。英國經濟偏弱、美元區經濟較具韌性（resilient）的分化，仍有利美元相對英鎊走強。
2025年美伊升級期間的隱含波動率（implied volatility，期權價格反映市場對未來價格波動的預期）已大幅回落，VIX（波動率指數，常被視為市場恐慌指標）現於十多水平徘徊，遠低於當時的急升。波動較低令期權更便宜，為買入看跌期權（put options，買方有權以指定價格賣出；用作押注匯價下跌）提供較低成本的部署。1.3100附近的上升趨勢線支持（trendline support，技術分析中由低點連線形成的支撐位）早在數月前已明顯跌穿，反映長線走勢偏淡。
