歐元周二兌美元上升，因美元在美國就伊朗達成協議或開放霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz，連接波斯灣與外海、屬全球重要石油運輸通道）設定最後期限前走弱。EUR/USD（歐元兌美元匯率）報約 1.1571；美元指數（US Dollar Index，量度美元兌一籃子主要貨幣的強弱）在未能企穩 100 後回落至約 99.90。
美國前總統特朗普把限期定於美東時間晚上 8 時（格林威治時間周三 00:00），並警告若未達成協議，或會攻擊伊朗的能源及民用基建。伊朗《Tehran Times》報道，德黑蘭已暫停與美國所有外交及間接溝通渠道。
油價與通脹風險
油價仍然高企，若局勢升級，或推高通脹（inflation，即整體物價持續上升）並拖累經濟增長。歐元區屬能源淨進口地區（net energy importer，即進口能源多於出口），而美國則為能源淨出口國（net energy exporter，即出口多於進口），因此能源價格上升對兩地的影響不一。
歐元區通脹數據顯示，3 月 HICP（Harmonised Index of Consumer Prices，歐盟統一口徑的消費物價指數）按月升 1.2%，2 月為 0.6%；按年升 2.5%，此前為 1.9%。
本周稍後公布的美國 CPI（Consumer Price Index，消費物價指數）市場預期按月升 0.9%，2 月為 0.3%；按年升 3.3%，此前為 2.4%。市場預期聯儲局（Federal Reserve，美國中央銀行）維持利率不變；同時預期歐洲央行（European Central Bank，歐元區中央銀行）年底前最多或加息兩次。
紐約聯儲行長約翰・威廉姆斯表示，現時政策「有空間先觀望」；並估計戰事或令核心通脹（core inflation，剔除能源與食品等波動較大的項目後的通脹）增加「一至兩個十分點」（約 0.1 至 0.2 個百分點）。歐洲央行決策者皮埃爾・溫施稱，若伊朗危機持續，可能出現多次加息。
政策分歧與交易啟示
3 月最新通脹數據反映政策分歧：美國 CPI 仍偏高並維持在 3.5%（sticky，指回落緩慢、較難降溫），而歐元區 HICP 已降溫至 2.4%。這令市場預期出現轉變：衍生品市場（derivatives market，利用期權、期貨等工具作風險管理或投機的市場）正反映歐洲央行較聯儲局更早減息的機會增加。
此環境下，交易員不宜在風險事件中假設美元一定轉強。關鍵在於事件如何影響通脹，繼而影響央行利率路徑（rate path，即未來加減息方向與節奏）。持有 EUR/USD 的長波幅倉位（long volatility，透過期權等押注匯價大幅波動、方向不限的策略）可用作對沖（hedge，減低風險）政策分歧突然擴大的風險。
布蘭特原油（Brent crude，國際基準油之一）現仍守在每桶 90 美元以上，中東緊張如再升級，或令聯儲局維持偏鷹立場（hawkish，傾向加息或維持高息以壓通脹），同時令歐洲經濟更受壓。
因此，衍生工具策略可聚焦政策分歧。例如選擇可在 EUR/USD 橫行或緩慢上升時獲利的期權策略，如沽出價外認沽期權（sell out-of-the-money puts，即賣出行使價低於現價的認沽期權，以收取期權金，但需承擔匯價大跌風險），或較為合適。該貨幣對的隱含波幅（implied volatility，期權價格反映市場對未來波動的預期）仍偏低，或意味市場低估了下一份通脹數據或地緣政治消息引發急升急跌的風險。
