美國2月扣除國防的耐用品訂單下跌1.2%，對比上期上升0.5%。
2月報告顯示扣除國防的耐用品訂單下跌1.2%，確認經濟正在降溫。由1月輕微增長轉為下跌，反映企業正收縮大型投資。這亦顯示2025年以來的高利率開始影響企業開支計劃。（「耐用品」指使用年期較長的貨品，如機械、設備；「訂單」指企業向製造商落單的金額，常用作觀察企業投資意欲。）
經濟降溫跡象
疲弱的企業開支數據，配合近期網上報道指3月消費者信心指數回落，顯示經濟增速放慢。上周五公布的3月就業報告亦顯示工資增長放慢至逾一年來最慢，反映第二季前經濟放緩趨勢持續。（「消費者信心指數」是衡量家庭對經濟前景與開支意欲的指標；「工資增長」放慢一般意味企業招聘需求降溫。）
因此，市場對聯儲局（Federal Reserve）在5月會議再加息的機會大幅下降。根據聯邦基金期貨（Fed funds futures，市場用以估算未來政策利率的合約）的定價，目前反映超過60%機會維持利率不變，與去年年底偏向「鷹派」的市場情緒（即傾向加息以壓抑通脹）形成明顯逆轉。這種預期轉向將是未來數周策略的關鍵因素。（「加息」指提高政策利率；「維持不變」即暫停加息。）
就股票衍生工具而言，增長放慢或影響企業盈利，宜考慮對沖下跌風險。可在標普500等廣泛市場指數買入認沽期權（put option，賦予持有人在指定日期前以指定價格賣出資產的權利，用作跌市保險），或在周期性行業ETF（隨經濟循環波動較大的板塊基金）上配置同類策略，以保護組合。由於VIX（衡量市場預期波動、常被視為「恐慌指數」）近期由14升至18，保險成本正在上升，意味需要更快部署。
利率市場方面，數據支持債息或已見頂的看法。可利用美國國債期貨的期權（Treasury note futures options，以美國中期國債期貨為標的的期權）部署利率回落，因市場或開始押注今年稍後減息。回顧2019年等經濟放緩時期，防守性較強的政府債券往往受惠，因資金偏好避險。（「債息／孳息」指債券收益率；「減息」指下調政策利率。）
這亦影響外匯市場：聯儲局若不再強硬加息，美元通常走弱。可考慮受惠美元下跌的部署，例如買入歐元或日圓的認購期權（call option，賦予持有人以指定價格買入資產的權利）。美元指數（DXY，用以衡量美元兌一籃子主要貨幣強弱的指標）過去三周已下跌2%，而最新基本因素數據支持弱勢延續。
