美國2月耐用品訂單（指可使用三年以上的商品，例如機械、汽車、飛機等的訂購量，用作衡量企業投資與製造業景氣）按月下跌1.4%，差過市場預期的下跌0.5%。
數據反映當月表現弱於預期，實際變動（-1.4%）明顯差過預測（-0.5%）。
2月耐用品訂單遜預期，屬值得警惕的訊號。-1.4%的負面意外顯示企業資本開支（企業購買機器設備等的投資）及製造業活動轉弱，未來數周市場或更偏防守部署。
我們正考慮買入看跌期權（put，當相關資產下跌時可獲利的期權，常用作對沖跌市）為大市作保護，例如標普500指數ETF SPY，以及工業板塊ETF XLI，以應對可能回落。此觀點亦受工業生產指數（量度工廠、礦業及公用事業產出的指標）支持，該指數上月下跌0.6%，進一步確認製造業減速，因此可考慮以5月到期的期權建立下行保護。
弱數據亦可能改變利率前景，令聯儲局減息的機會高於加息。我們預期政府債券孳息率（債券回報率；價格與孳息率一般反向）將下行，因而留意美國長年期國庫債ETF（例如TLT）的看漲期權（call，當相關資產上升時可獲利的期權）。過往亦出現類似情況，例如2025年第三季，一連串疲弱的製造業報告後，債息曾下跌。
經濟不確定性上升，往往會推高市場波幅。芝加哥期權交易所波動率指數VIX（以標普500期權推算的預期波幅，被視為「恐慌指標」）現約16，屬相對偏低水平，波動率相關工具的對沖成本較低。我們認為買入VIX看漲期權，有機會受惠於市場風險情緒升溫。
耐用品報告亦與近期消費者信心指數（反映家庭對經濟與就業看法的調查指標）下滑至97.5一致。企業支出轉弱加上消費情緒不穩，令我們維持審慎立場，並將密切留意即將公布的就業數據，以確認經濟降溫走勢。
