日本日圓走弱與政策風險
日本領導層尋求與伊朗對話，以協助確保能源供應。一名內閣大臣在國會表示，日圓走弱對日本經濟可能同時有利也有弊。 日圓兌美元下滑至接近 160，對外匯交易者而言是明確的操作機會。我們認為，美國聯準會（Federal Reserve，美國中央銀行）與日本之間的利差（兩國利率差）超過 400 個基點，是日圓走弱的主要原因。買進 USD/JPY 買權（call options，看漲期權；支付權利金後，取得在到期前/到期時以特定價格買入的權利）可在日圓進一步貶值時獲利，同時把最大損失限制在權利金（期權費用）。 日圓期權的隱含波動率（implied volatility，由期權價格推算的市場波動預期）大幅上升，Cboe 日圓波動率指數（反映市場對日圓波動的預期）近期升至 15 個月高點 13.5%，代表市場預期價格波動更大。在這種環境下，對於預期將出現明顯行情、但不確定方向的人，像是做多跨式（long straddle，同時買進同履約價的買權與賣權，押注大波動）這類策略更具吸引力。我們也記得 2025 年財務省（日本主管財政與匯率政策的機關）上次進場干預匯市時，也出現過類似的波動率飆升。債券市場與避險策略
在債券市場，10 年期日本公債殖利率數十年來首次突破 2.4%，直接反映日本央行偏鷹（hawkish，偏向緊縮、較可能升息）訊號。交易者可考慮使用衍生品（derivatives，衍生性金融商品，價值來自標的資產）操作，例如放空日本公債期貨（shorting JGB futures，賣出期貨押注價格下跌、殖利率上升），以因應殖利率可能續升。這個趨勢自日本央行在 2025 年持續釋出政策正常化（policy normalization，從超寬鬆回到較一般利率政策）訊號以來就逐步形成。 日本與伊朗的外交動作顯示其對能源衝擊的脆弱性，這也是日本央行點出的風險。若 2026 年 4 月初西德州中級原油（WTI，美國原油基準）期貨價格在每桶 95 美元以上，買進原油買權可作為直接避險。這種做法是假設中東供應一旦受阻，因日本高度依賴進口，日圓走弱可能加速。 建立 VT Markets 即時交易帳戶 並 立即開始交易。
立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶
