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    星展銀行策略師表示，油價上升與避險需求已使美元趨於穩定，顛覆先前預期的跌勢

    by VT Markets
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    Apr 6, 2026
    OCBC 策略師表示，油價上升與避險需求支撐了美元，推翻了先前「美元會穩定走弱」的預期。他們目前預估，未來幾個月美元會更強；未來一年美元指數（DXY）可能小幅走低，但仍會受到支撐，原因包括美國經濟成長仍有韌性、就業市場更穩定，以及聯準會（Federal Reserve，美國的中央銀行）維持「限制性」立場更久（限制性＝利率維持較高、抑制需求與通膨）。 他們在油價大幅上漲後，調整外匯（FX，外匯市場）展望，因為油價上漲改變了他們先前基於「美國政策不確定性、全球成長改善、估值偏高」所形成的看法。他們也提到 3 月美國就業報告（employment report，就業數據），結果比預期更強，降低了聯準會進一步放鬆政策的可能性（放鬆＝降息或降低緊縮程度）。 過去一週，市場情緒因期待美伊衝突可能降溫而改善。布蘭特原油（Brent crude，國際油價常用基準）自週初接近每桶 119 美元的高點回落，市場也下調了對各國央行升息的預期；美元兌 G10 貨幣（G10，10 個主要已開發國家的貨幣）走勢分歧。 他們表示，若降溫趨勢變得可信，隨著能源風險下降、非美經濟體與全球風險資產（risk assets，較高風險、受景氣影響更大的資產，如股票、高收益債）環境改善，美元可能回到溫和走弱的路徑。他們補充，若 2026 年下半年（2H26，下半年）油價明顯下跌，今年稍晚美元轉弱是可能的，但跌幅可能受限於美國成長與美元的避險需求。

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