波浪結構與短期展望
QQQ 之後在波浪（(3)）走高，但仍需要突破 637.01 美元，才能排除「雙重回檔」（回檔走兩輪、比原本預期更複雜的整理）。自 555.55 美元起，波浪（(i)）到 564.45 美元，波浪（(ii)）回落到 557.86 美元，波浪（(iii)）上升到 587.74 美元。 波浪（(iv)）回檔到 582.33 美元。預期將再上升，形成波浪（(v)），完成較大級別的第 1 浪。 之後，預期第 2 浪會回吐（回調）自 3 月 31 日低點以來的漲幅，之後上升趨勢再延續。短期而言，只要 555.47 美元守住，回檔可能在「三段或七段擺動」獲得支撐（價格常以 3 段或 7 段上上下下完成整理）。 我們正在觀察市場自今年較早出現的整理低點 555.55 美元後的反彈。回顧來看，QQQ 在 2025 年 10 月 29 日見頂，之後的拉回似乎為下一段上漲打下基礎，代表主要趨勢再度轉為上行。 近期經濟數據也偏向利多，讓新一段上升波更有說服力。2026 年 3 月的消費者物價指數（CPI，衡量民生物價、用來觀察通膨的指標）顯示通膨降溫至年增 2.8%，略低於市場預期，市場因此期待聯準會（Fed，美國中央銀行）今年稍晚可能採取較寬鬆立場（例如較不傾向升息）。另外，CBOE 波動率指數（VIX，常被稱為「恐慌指數」，衡量市場對未來波動的預期）跌破 15，代表投資人恐慌降低，也使選擇權權利金（期權價格）相對便宜。選擇權佈局與關鍵價位
對衍生品交易者（用選擇權、期貨等工具交易的人）而言，這種環境可把回檔視為買進買權（Call，價格上漲時獲利的選擇權）或牛市買權價差（Bull Call Spread，用買入與賣出不同履約價的買權組合來降低成本、並設定最大獲利/風險）的機會。預期的小型回檔——第 2 浪——可視為在下一段明顯上漲開始前，以較好價格建立偏多部位的機會。這種型態類似 2023 年上半年：新一輪多頭初期出現的小回檔常被快速買回。 需要留意的關鍵價位是 555.47 美元的樞紐（pivot，重要支撐/轉折參考點），也就是近期主要低點。若預期支撐有效，可考慮賣出價外賣權信用價差（Out-of-the-money Put Credit Spread：賣出較高履約價的賣權、同時買入較低履約價的賣權，收取權利金，押注價格不會跌破某區間），履約價設在該水準下方，以收取權利金（premium）。只要這個支撐不破，市場較容易往上走。 主要壓力仍在 2025 年 10 月高點 637.01 美元；需要明確突破（有效站上）才能確認多頭趨勢。交易者可用買權借記價差（Debit Spread：付出淨權利金建立的價差組合，押注價格朝目標方向移動）這類策略，布局未來幾週朝該價位、甚至突破的走勢。由於隱含波動率（Implied Volatility，市場用選擇權價格推算的「未來可能波動程度」）偏低，買這類方向性價差比在高波動環境更划算。
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