成長與政策展望
墨西哥央行（Banxico，被形容為「偏鴿」，意即較傾向降息或維持寬鬆政策）在短期內立場偏寬鬆。預期進一步降息將延後到 2027 年。 預算目標被描述為可達成。不過，社會支出上升預計會限制財政整頓（縮減赤字、控制政府支出）的速度。 主要風險包括油價上漲、美國經濟放緩，以及 USMCA 持續不確定性。這些因素預計會同時影響成長前景與通膨走勢。 我們認為墨西哥央行將暫停其降息循環，這與 2025 年底的降息不同。3 月最新的雙週通膨數據升至 4.9% 後，墨西哥央行短期內不太可能再降息，與部分市場預期相反。衍生性商品（以標的資產價格為基礎的金融商品）交易者可考慮在 TIIE 期貨（以墨西哥銀行間利率 TIIE 為基準的利率期貨）建立部位，押注利率在第二季維持現水準。交易與避險想法
披索前景分歧，期權（選擇權：在到期前以特定價格買進或賣出標的的權利）策略有機會。利率維持較久可支撐匯價，但 USMCA 貿易協定審查的不確定性是重大阻力。這表示交易者可在 USD/MXN（美元兌墨西哥披索）買入波動率（押注匯率波動變大），因為任何與協定相關的消息都可能引發劇烈波動。 疲弱的成長預測使我們對墨西哥股市更保守。墨西哥國家統計地理資訊局（INEGI，官方統計機構）最新製造業數據顯示連續第二個月萎縮，支持經濟放緩的看法。可使用 IPC 股市指數（墨西哥主要股價指數）的賣權（看跌期權：在到期前以特定價格賣出標的的權利）來對沖投資與製造業偏弱的風險。 油價上升帶來直接通膨風險，WTI 原油（西德州中質原油，美國原油基準）穩定在每桶 85 美元以上。這一趨勢預計會持續推升消費者價格，強化墨西哥央行在貨幣政策（央行透過利率與資金供給影響經濟與通膨）上的謹慎立場。交易者可考慮原油的看漲買權（看多期權）作為避險，以應對通膨壓力對其他資產的影響。
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