川普暗示可能退出伊朗
《華爾街日報》週二報導，川普對親近幕僚表示，即使荷姆茲海峽（Strait of Hormuz，重要石油運輸海上要道）仍大致被封鎖，他也願意結束在伊朗的軍事行動。報導稱，他認為若要重新開放海峽，等同把戰事延長到五、六週以上，因此會留待之後處理。 該報導使得投資人對避險資產（safe assets，市場恐慌時偏好持有、較保值的資產，例如美元與美國公債）的需求下降，美元兌主要貨幣走弱。亞洲股市小幅下跌，而歐洲與美股期貨（futures，在未來特定時間以約定價格買賣的合約，用來反映市場預期）則指向偏正面的開盤。 川普再度威脅，若德黑蘭不開放荷姆茲海峽，將摧毀伊朗的能源設施。伊朗拒絕美國的和平提案，並對以色列發射更多飛彈；科威特當局則通報，一艘停泊於杜哈港（Doha harbour）的油輪遭到攻擊。 週一，聯準會（Federal Reserve，美國中央銀行）主席鮑爾淡化市場對短期升息（rate rise，提高基準利率）的期待，並表示通膨壓力目前仍算穩定。美國公債殖利率（Treasury yields，持有美國公債可得到的年化報酬率）下滑，也對美元造成壓力。波動策略思考
在訊號互相矛盾之下，匯市很可能出現又急又難預測的走勢。川普談迅速結束伊朗衝突，與聯準會偏寬鬆（dovish，傾向不升息、維持低利率）的立場形成強烈反差，使市場更容易劇烈震盪。交易衍生品（derivatives，價格由匯率等標的變動而決定的工具，例如期權）的投資人，可考慮在「不管漲跌、只要大幅波動」就可能獲利的策略。 市場上 USD/CAD 一個月期權（options，買方支付權利金後，可在到期前或到期日以特定價格買／賣的權利）「隱含波動率」（implied volatility，期權價格反映市場預期未來波動大小）大幅上升，來到 2025 年能源市場動盪以來未見的水準。這代表交易人正在為「突然和平協議」或「衝突升級」兩種情境做避險（hedge，用交易去降低風險）。買入「跨式策略」（straddle，同時買進同到期日、同履約價的買權與賣權，押注大波動但不押方向）可用來應對這種不確定性。 情勢也被油價影響得更複雜。由於荷姆茲海峽風險，西德州中質原油（WTI，北美原油基準）目前仍在每桶 95 美元以上。一般而言油價走高會支撐加幣，但市場對美元的避險需求過強，壓過了這個效果。若伊朗問題突然緩解，油價與美元可能同時下跌，使 USD/CAD 出現更難判讀的反應。 聯準會近期說法也提高了持有美元多單（long US dollar positions，押注美元上漲的部位）的風險。依據 CME（芝加哥商業交易所）的 FedWatch 工具（用利率期貨推算市場對升降息機率的指標），期貨市場目前預估 6 月升息機率不到 10%，相較上月還超過 50% 出現明顯翻轉。這種偏寬鬆的轉向，若地緣政治緊張稍有緩解，就可能快速削弱美元強勢。 建立你的 VT Markets 即時帳戶 並 立即開始交易。
立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶
