地緣政治風險上升
這些進展加深外界對衝突擴大的擔憂，並提高市場「波動」（價格起伏的幅度）。資金轉向「避險資產」（例如美元、美國公債等被視為較安全的投資），通常會壓抑與經濟成長關聯較高的貨幣，例如澳幣。 美國總統唐納·川普表示，華府正與他所稱的伊朗新政權進行「嚴肅磋商」，以結束軍事行動。他也警告，若無法迅速達成協議，或荷姆茲海峽（Strait of Hormuz，重要石油運輸航道）仍對商業船隻封閉，美方可能對伊朗能源設施發動大規模打擊。 在澳洲，焦點在 RBA。RBA 在上次會議把「現金利率」（cash rate，澳洲央行的政策利率、影響貸款與存款利率）上調 25 個基點（basis points，1 個基點＝0.01%，25 個基點＝0.25%）至 4.1%。ASX RBA Rate Tracker（澳洲證交所的利率機率追蹤工具）顯示，市場估計 5 月 5 日會議再升息一次的機率為 69%。選擇權策略展望
目前情勢不同，但教訓仍有參考價值。澳洲央行已結束升息循環，過去四次會議把現金利率維持在 4.35%。ASX 期貨（futures，約定未來以特定價格買賣的合約）資料顯示，在通膨逐漸回到目標的跡象下，2026 年底前降息的機率正在上升，約 45%。 對「衍生品」交易者（derivatives，價格跟隨其他資產的金融工具，如期貨、選擇權）而言，這種不確定性較低但仍存在的環境，適合更有策略地布局。由於 CBOE 波動率指數 VIX（衡量美股市場預期波動、常被稱為恐慌指數）目前在 14 附近，低於去年衝突期間的高點，買入 AUD/USD 的保護性賣權（put options，買方有權在到期前以約定價格賣出；用來防跌）成本明顯更低，可用來對沖（hedge，降低投資組合風險）經濟轉弱或地緣政治再度升溫的風險。 此外，油價已趨於穩定，布蘭特原油（Brent crude，國際原油基準之一）在 2026 年初多數時間維持每桶 80 到 85 美元區間，能源價格造成衝擊的立即風險下降。配合市場預期 RBA 今年稍晚可能轉向「鴿派」（dovish，偏向降息或寬鬆的政策立場），賣出價外買權（out-of-the-money call options，履約價高於現價的買權；通常用來收取權利金）可能較有效，可利用區間盤整並反映澳幣短期上行空間有限。
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