英國央行利率預期轉變
Rabobank 經濟學家 Stefan Koopman 現在認為，英國央行可能只會升息一次，時間或在 4 月。Rabobank 預期英鎊一路到春季可能走弱，因為英國經濟成長放緩與停滯性通膨（經濟成長疲弱、物價仍高）風險會拖累英鎊。 Rabobank 預測，EUR/GBP（歐元兌英鎊匯率）在 3 到 6 個月內可能走向 0.87–0.88。該行也預期，在同一期間，英鎊兌一籃子非美元的 G10 貨幣（以多種主要貨幣加權的匯率表現）可能回吐近期部分漲幅。 報告指出，如果英國央行大幅收緊政策（透過升息等方式讓資金變貴、壓抑通膨），英鎊比一些同類貨幣更容易受到衰退（景氣下滑）風險影響。 英鎊本季是較強勢的 G10 貨幣之一，主因是市場定價認為英國央行今年至少還會再升息兩次。近期數據顯示英國通膨率仍意外偏高，達 3.5%，使央行壓力不減。不過，我們認為市場對升息的預期過頭，反而形成交易機會。英國經濟成長風險與市場部位
英國經濟已出現明顯壓力訊號，讓激進升息變得更冒險。上季 GDP（國內生產毛額，衡量經濟規模的指標）數據顯示萎縮 0.1%，近期企業調查也顯示需求可能到春季仍在轉弱。這樣的環境，使英國比歐洲其他國家更容易陷入衰退。 我們在 2025 年底也看過類似情況：市場大幅押注升息，但英國央行在成長轉弱後採取較保守的作法。考量目前的停滯性通膨風險，布局英鎊兌歐元走弱較為穩健。選擇權市場顯示，用來防範英鎊下跌的合約（用選擇權做避險）相對便宜。 因此，交易者可考慮能從英鎊下跌中獲利的部位，尤其是相對歐元。作法可能包括買入 GBP/USD（英鎊兌美元）的賣權（put option，價格下跌可獲利的選擇權），或買入 EUR/GBP 的買權（call option，價格上升可獲利的選擇權）。我們預期未來 3 到 6 個月，EUR/GBP 可能走向 0.87 到 0.88，因為經濟現實將壓抑英鎊。 建立你的 VT Markets 即時交易帳戶 並 立即開始交易 。
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