伊朗荷姆茲海峽最新消息
伊朗表示，「非敵對」船隻若與其主管單位協調，仍可通行荷姆茲海峽（波斯灣通往外海的重要航道，全球大量石油運輸必經）。該區域仍不穩定，多個區域參與者的軍事活動持續。 沙烏地阿拉伯提高經由紅海燕布港（Yanbu）的出口，以降低對與荷姆茲海峽相關航線的依賴。此舉旨在減少海峽可能受阻（航道被干擾或封鎖）帶來的影響。 美國 EIA（能源資訊署，美國官方能源數據機構）表示，上週原油庫存增加 692.6 萬桶，市場原先預期增加 50 萬桶。庫存上升代表短期需求較弱，並對價格帶來下行壓力。 TD Securities 表示，穿越荷姆茲海峽的運輸流量降低，海上浮式儲油量（把油存在油輪上、暫不卸貨的方式）也下滑。市場焦點仍放在美伊接觸，以及每週美國庫存數據。交易策略思考
在 WTI 於每桶 88 美元附近盤整之際，不確定性偏高，單押方向風險較大。伊朗可能出現外交緩和，與荷姆茲海峽供應受影響的真實風險互相拉扯，市場可能出現明顯波動。較合適的是能在方向不明時，也能受益於大幅波動的策略。 美國原油庫存意外大增接近 700 萬桶，是短期需求轉弱的偏空訊號。若與伊朗的停火提案出現實質進展，價格中反映的風險溢價（因風險而加上的額外價格）可能消失，油價可能回落至 80 美元出頭。 但現貨市場（實際交割與即期買賣的市場）供應仍偏緊，供應面衝擊風險不可忽視。回顧 2023 年底紅海運輸受阻可見，即使基本面看似平衡，只要對航運的擔憂升高，運費與油價也可能快速飆升。荷姆茲海峽若發生單一敵對事件，可能蓋過庫存偏空影響，推動油價上看每桶 95 美元。 在上述兩股力量並存下，衍生品（由原油價格延伸出的金融工具，如期權）交易者可考慮波動率策略。隱含波動率（市場用期權價格推算的未來波動預期）偏高，OVX 指數（原油波動率指數，反映原油期權的波動預期）本季多數時間維持在 35 以上，使期權成本偏高，但也代表市場確有大波動風險。買入跨式（straddle：同價位同到期的買權與賣權）或勒式（strangle：不同價位同到期的買權與賣權）可在未來幾週價格大幅上漲或下跌時獲利，比起繼續僵持更有可能發生。 若偏向某一方向但想控制風險，可用垂直價差（vertical spread：同到期、不同履約價的期權組合，風險與最大損益可預先確定）。牛市買權價差（bull call spread：買入較低履約價買權並賣出較高履約價買權）可把握供應受阻帶來的上行；熊市賣權價差（bear put spread：買入較高履約價賣權並賣出較低履約價賣權）則可受益於外交突破與需求轉弱。在等待更清楚的催化因素（會引發行情的事件）時，這類固定風險策略較為合適。
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