能源成本帶來的通膨壓力
伊朗戰爭預期將推升能源與燃料成本；每週加油站價格資料已顯示 3 月價格走高。通膨預期將自 3 月起上升。 野村已撤回先前預測的基準利率（Bank Rate，英國央行的政策利率）降息，並預期 BoE 在其預測期間內都將維持利率不變。BoE 表示，3 月通膨可能比 2 月預期高約 0.5 個百分點，即年增率 3.5%，而非 3.0%。 BoE 對第 2 季 CPI 的預測目前為 3.0%，高於先前的 2.1%。依據能源期貨（反映市場對未來能源價格的預期的合約）推算，CPI 可能在第 3 季達到 3.5%，高於 MPR（貨幣政策報告，央行定期發布的經濟與政策報告）中的 2.0%。市場重新定價與波動
影響已在大宗商品市場浮現，布蘭特原油期貨價格已飆破每桶 115 美元。這也直接傳導到實體經濟；每週資料顯示，3 月汽油平均價格已上漲每公升 8 便士（p，英國貨幣的分）。目前可見整體通膨在夏季前達到央行修正後 3.5% 預測的路徑。 因此，利率市場已大幅重新調整對 BoE 的預期。隔夜指數交換（OIS，一種利率衍生品，用來反映市場對未來政策利率的預期），2 月時仍反映下半年將降息 50 個基點（basis point，利率計量單位，1 個基點 = 0.01 個百分點），如今則顯示 2026 年降息機率為零。任何建立在預期寬鬆貨幣政策（降息或放寬金融條件）之上的交易部位，現在都將面臨更大阻力。 在央行路徑高度不確定下，利率波動明顯上升。3 個月 SONIA（英鎊隔夜平均利率，英國常用的無風險參考利率）選擇權的隱含波動率（由選擇權價格反推出市場預期的未來波動程度）本月接近翻倍，顯示利率預期的大幅變動可能持續。這意味著，以選擇權為主、試圖從這種不穩定中獲利的策略可能更有用。
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