近期下跌的原因
這波下跌與部位平倉（把原本持有的買入或賣出持倉關掉、了結）以及市場重新評估央行利率預期、轉向更偏「鷹派」（偏向升息或維持高利率以壓通膨）有關。到目前為止，黃金並未因「停滯性通膨」（經濟成長疲弱但物價仍高）疑慮而受益。 黃金目前壓力明顯，正在測試每盎司 4,090 美元附近的 200 日移動平均線支撐。大型基金持續減碼並平倉，原因是市場預期央行會維持高利率。這種情況即使在通常會推升金價的地緣政治緊張之下仍在發生。 市場也在消化近期經濟數據，這些數據強化了央行偏緊的立場。例如，2026 年 2 月美國就業報告比預期更強，新增 25 萬個職位；最新通膨數據顯示核心 CPI（扣除波動較大的食品與能源價格後的消費者物價指數，用來看較穩定的通膨趨勢）仍卡在 3.1%。這讓聯準會（美國中央銀行）短期內不太可能降息，持有不生利息的黃金所付出的「機會成本」（把資金放在黃金而不是利息資產所少賺的報酬）就會維持偏高。
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