中東緊張推升油價
伊朗表示，若美國或以色列攻擊伊朗發電廠（供電設施），伊朗將回應，使緊張加劇。美國總統唐納・川普週末表示，若伊朗未在 48 小時內開放荷莫茲海峽（波斯灣重要運油航道），他將摧毀德黑蘭的發電廠。 在加拿大，由於油價上升影響通膨預期（市場對未來物價上漲的看法），市場認為加拿大央行近期降息（降低利率）機率較低。在美國，美元因避險需求（資金在不確定時轉向較被認為安全的資產）而走強；美元指數（衡量美元對一籃子主要貨幣的強弱）上漲 0.4%，接近 99.90。 市場也關注週二公布的美國 S&P Global PMI 初值（採購經理人指數，反映製造業與服務業景氣的調查數據）3 月資料。 油價上升支撐加幣的常見情況正在出現。WTI 原油目前約在每桶 85 美元，較上月的 78 美元明顯上漲，主要受南海近期海上緊張局勢影響。這種商品（原物料）走強是我們判斷加幣走勢的重要因素。高波動 USD/CAD 的交易做法
但我們也看到美元在不確定之下以避險資產身分吸引買盤，使美元兌加幣（USD/CAD，美金對加幣匯率）維持在 1.3550 附近偏高。這讓匯價呈現拉鋸。加拿大央行因能源帶動的通膨風險而不太敢降息；同時市場已在反映（提前把可能性算進價格）聯準會可能在 6 月降息。 我們想到 2025 年類似情況：中東衝突曾把 WTI 推上每桶 100 美元以上。即使油價大漲，美元的避險需求仍強到把 USD/CAD 推向 1.3735。這說明「避險資金流入」可能短期壓過油價等商品對加幣的支撐。 在這種環境下，未來幾週直接押注 USD/CAD 單邊方向風險較高。隱含波動率（市場從期權價格推算的未來波動程度）已上升，VIX 指數（美股波動指數，用來衡量市場恐慌/波動）約在 19，使期權（選擇權，用較小成本取得未來買/賣權利的合約）策略更有吸引力。我們認為交易者可考慮受惠於高波動的做法，例如做多跨式（long straddle：同履約價同到期，同時買進買權與賣權）或勒式（long strangle：不同履約價，同時買進買權與賣權），以捕捉不論上或下的較大行情。 若你更確信避險需求或油價走強終將主導，可用付費價差（debit spread：先付出權利金、同時買賣兩個期權來控制成本與風險）。買進牛市買權價差（bull call spread：買更低履約價買權、賣更高履約價買權）或熊市賣權價差（bear put spread：買更高履約價賣權、賣更低履約價賣權），可表達方向看法，並事先鎖定最大風險。相較於在高波動期間直接持有即期（spot：現貨/即期匯率）部位，這也更省資金、風險更清楚。
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