全球供應壓力與政策回應
他說，亞洲的燃料短缺（fuel shortages，汽油、柴油、航空燃油等成品油供應不足）問題正在加劇。他也表示，澳洲政府正著手提高燃料庫存水位（fuel stock levels，可用的燃料儲備量）。 他表示，該地區九個國家至少有 40 個能源資產（energy assets，如油田、管線、煉油廠、儲油設施與港口等）遭到嚴重或極嚴重損壞。上述談話後，原油價格小幅上揚，西德州中質原油（WTI，一種美國原油基準價格）上漲 0.66%，至每桶 97.85 美元。 中東的持續變局造成嚴重的供應衝擊（supply shock，供給突然大幅下降），這是目前市場走勢的主要原因。我們看到 WTI 在每桶 115 美元以上維持強勢；即使 2026 年 1 月曾協同釋放 9,000 萬桶（coordinated release，多國或多機構同步釋放儲備）仍無法讓價格長期回落。市場已理解，戰略儲備（strategic reserves，政府為國家能源安全保留的石油存量）只能短暫緩解，無法解決實體運輸與供應卡點（physical bottleneck，實際運輸／供應能力受限的「瓶頸」）。 市場波動極高，美國 CBOE 原油波動率指數（CBOE Crude Oil Volatility Index, OVX，用來衡量市場對原油價格未來波動預期的指標）長期高於 60；這通常代表市場壓力明顯，且不確定性很大。這會讓期權（options，給予買賣標的權利、但不必履約的衍生工具）的保費變貴（成本上升），交易者可考慮利用「高保費」的做法，例如透過信用價差（credit spreads，同時賣出與買入不同履約價的期權，以收取淨保費的策略）或備兌買權（covered calls，持有標的或相近部位，同時賣出買權以收取權利金的策略）來收取權利金。保險成本（以期權做避險的成本）本身偏高，反映市場對短期供應前景的高度不確定。市場結構與交易意涵
任何「再度釋放更多石油庫存」的討論，都應視為價格可能短線回落的訊號。不過，荷姆茲海峽的通行量仍不到危機前的 20%，這類回落很可能立刻引來強勁買盤。40 個能源資產受損與海峽受阻，使結構性缺口（structural deficit，長期供給低於需求的狀態）仍然存在。 期貨曲線（futures curve，不同到期月份期貨價格的排列）呈現明顯的逆價差（backwardation，近月價格高於遠月價格），也就是近期合約遠比長期合約昂貴。這種結構若持續，代表市場對「立即交割」（immediate physical delivery，近期可實際交貨的供應）極度短缺。月差交易（calendar spread trades，同時買賣不同到期月合約、賺取價差變化的策略）可從這種曲線形狀獲利；在重新開放這條關鍵航道之前，仍應是重要策略。
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