荷姆茲海峽緊張升高
美國總統唐納·川普週六表示，若伊朗在 48 小時內不開放荷姆茲海峽，將從最大的一座開始攻擊伊朗發電廠。該海峽是能源運輸的重要航道。 英國首相基爾·施凱爾（Keir Starmer）、英格蘭銀行（英國中央銀行）總裁安德魯·貝利（Andrew Bailey）與財政大臣瑞秋·里夫斯（Rachel Reeves）將於週一出席緊急會議，討論伊朗戰爭對經濟的衝擊。英國政府已確認會議。 英格蘭銀行週四在 3 月會議中維持利率不變，仍為 3.75%，符合市場預期。貝利表示，衝突可能在短期內推高通膨，並指出能源價格上漲與恢復荷姆茲海峽安全航運有關。油價波動與避險
2025 年荷姆茲海峽危機最直接的衝擊來自能源價格：布蘭特原油（Brent crude，國際油價基準）一度飆破每桶 150 美元後回落。即使目前油價仍在每桶 95 美元附近，能源「衍生品」（以原油等資產價格為基礎的合約）市場的「隱含波動率」（期權價格反映的未來波動預期）仍高於危機前。交易者可考慮買入原油期貨的買權（call options，看漲期權），用來對沖（hedge，用另一筆交易降低風險）區域衝突再起的風險。 如貝利在 2025 年所警告，能源衝擊確實發生，使英國通膨在去年第三季升至 7.1% 高點。雖然英國 CPI（消費者物價指數，用來衡量通膨）已降至 4.3%，仍偏高，迫使英格蘭銀行把政策利率（bank rate，央行基準利率）維持在 5.0%，這一水準在 2025 年底達到。此情況意味市場可用利率交換（interest rate swaps，用固定利率換浮動利率的合約）去布局「高利率維持更久」（higher for longer）的情境。 英鎊也反映這種壓力，目前兌美元約在 1.2510，明顯弱於 2025 年危機高峰時期。經濟衝擊造成脆弱平衡：高利率支撐匯價，但疲弱的成長前景拖累匯價。因此可考慮在英鎊/美元使用跨式組合（strangles，同時買入價外買權與價外賣權，押注價格大幅波動但不押方向），在任一方向出現大波動時獲利。 我們記得英國官員去年召開的緊急經濟會議，也看到動盪對數據的影響。英國經濟勉強避開衰退，但 2025 年第四季 GDP（國內生產毛額，衡量經濟總產出）成長為 0.0%，近期企業投資數據也不理想。這種弱勢意味只要美元再走強，就可能把英鎊/美元推向危機後低點，因此買入保護性賣權（protective put options，用期權為持倉買保險）是較穩健的做法。
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