能源與大宗商品大漲
布蘭特原油週四一度接近 120 美元；自 2 月底戰事爆發以來，WTI（西德州中級原油，美國常用的原油基準價格）與布蘭特（北海布蘭特原油，國際常用的原油基準價格）都上漲超過 40%。Venture Global 與 Cheniere Energy 本週漲幅達兩位數，歐洲天然氣價格仍接近四年高點。 聯準會（Fed，美國中央銀行）將利率維持在 3.50%–3.75%；點陣圖（委員對未來利率預測的分布圖）顯示 2026 年可能只降息一次、幅度 25 個基點（1 個基點 = 0.01%，25 基點 = 0.25%）。FedWatch（CME 依期貨價格推算的升降息機率工具）顯示 6 月維持利率不變的機率約 89%（先前為 63%），約 12% 甚至押注升息。 美元指數（衡量美元對一籃子主要貨幣的強弱）一度升破 100.50，之後在 99.60 附近交易；黃金跌破 5,000 美元並走向 4,650 美元，白銀單日下跌逾 8%。Newmont 下跌約 7.5%，Alcoa 下跌逾 8%；FedEx 則因公布每股盈餘（EPS，每股賺多少錢的指標）5.25 美元、營收 240 億美元，並上調全年指引（公司對未來營運的預估範圍）至 19.30–20.10 美元而上漲約 9%。市場策略與避險
在這種不確定環境下，買入大盤指數 ETF（交易所買賣基金，可像股票一樣買賣、用來追蹤指數）如 SPY（追蹤標普 500）與 QQQ（追蹤那斯達克 100）的保護性賣權（Protective Put：先買現貨/持有部位，再買「賣出權利」來防下跌；賣權/Put 是指在到期日前用約定價格賣出的權利）是較穩健的作法。VIX（CBOE 波動率指數，常被視為市場恐慌指標，數值越高代表市場預期波動越大）過去兩週已從 13 升到 18 以上，代表市場預期更不穩；買入 VIX 買權（Call：在到期日前用約定價格買入的權利）可在波動放大時提供避險。 2025 年的衝突曾推升布蘭特原油至每桶 120 美元，使能源股成為少數相對抗跌的方向。如今布蘭特在新一輪緊張局勢下逼近每桶 95 美元，且 OPEC+（石油輸出國組織與盟友）堅持減產，我們認為能源類 ETF（以能源股票為主的 ETF）如 XLE 的買權具吸引力，可在油價偏高時受惠；歷史上能源在地緣政治壓力期往往表現較佳。 即使市場下跌，單一公司也可能因財報（公司定期公布的收入與獲利結果）出現機會。隨著財報季逼近，可針對基本面穩健的公司，布局財報公布前後的波動。使用跨式策略（Straddle：同時買同一到期日、同一履約價的買權與賣權，押注「大幅波動」而非方向）在隱含波動率（Implied Volatility：由期權價格反推的市場預期波動）偏高的股票上，可能不論股價往上或往下都能受益。 建立你的 VT Markets 真實帳戶 並立即開始交易。
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