在英格蘭銀行帶動的漲勢之後,英鎊/美元回落,交投於約 1.3380,跌 0.39%

    by VT Markets
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    Mar 20, 2026
    英鎊/美元週五下跌,撰寫時接近 1.3380,當日下跌 0.39%。這次下跌發生在週四英國央行(BoE)決議後大漲之後。 走勢轉弱的原因是美元重新走強,儘管更廣泛的市場仍受到「全球央行政策會更緊縮」的預期影響(也就是市場提高了對利率維持在較高水準、或降息更慢的定價)。因此,該貨幣對出現「修正回落」(前一段上漲後的回檔調整)。

    英國央行維持利率不變

    英國央行將「政策利率」(央行設定的基準利率,會影響貸款與存款利率)維持在 3.75%,符合預期。不過,投票結果為 9 比 0 一致同意維持不變,與原先預估的 7 比 2 有差異。 這次決議與上一次 5 比 4 的接近結果形成對比。英國央行表示,如果通膨(物價持續上漲的速度)仍然難以下降,可能會採取行動。

    英鎊的交易含意

    由於市場期待降息,但英國央行態度仍偏保守,英鎊的「波動」(價格上下變動幅度)可能加大。「衍生性商品交易者」(使用選擇權等工具交易的人)可考慮買入英鎊/美元的「跨式策略(straddle)」或「勒式策略(strangle)」(兩者都是同時買進買權與賣權,以押注未來會有大波動;差別在於履約價是否相同),到期日放在未來二到三個月,以掌握通膨報告與英國央行會議前後可能出現的劇烈波動。「期貨市場」(以標準化合約交易未來價格的市場)目前至少定價年底前會降息兩次;但以央行的說法來看,這種期待可能偏樂觀。 相較之下,美國「核心通膨」(扣除波動較大的食品與能源後的通膨指標)更明顯降至 2.5%,使聯準會(Fed)更有條件開始放鬆政策(也就是降息或減少緊縮)。這種政策差異可能為英鎊兌美元提供支撐,使「有限風險」(事先可控制最大損失)的偏多策略更具吸引力。因此,透過英鎊/美元「牛市買權價差(bull call spread)」(買入較低履約價買權、同時賣出較高履約價買權,用較低成本押注上漲,但獲利有上限)來布局,可能是把握英鎊走強機會的較穩健方式,前提是英國央行維持高利率的時間比聯準會更久。

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