美國股市指數在週四下午上漲約 50 個基點（0.50 個百分點），原因是市場流傳一段被指為以色列總理班傑明・內坦雅胡（Benjamin Netanyahu）的說法，稱與伊朗的戰爭會比「多數人想像的快很多」結束。
截至美東時間下午 3:00，標普 500 指數（S&P 500）一度下跌 0.8%，之後在最後一小時將跌幅收斂至 0.3%。
原油期貨（oil futures，指約定未來以特定價格買賣原油的合約）在盤中早些時候上漲 3%，隨後轉跌超過 2%，本文撰寫時報每桶 94.28 美元。
我們還記得去年曾看到：只要一句「戰爭會比大家想像更快結束」的話，就能讓市場劇烈來回震盪。標普 500 指數立刻收復一半跌幅，原油期貨也快速下挫，讓人再次意識到「標題風險」（headline risk，指新聞標題本身就能引發價格大幅波動的風險）。這種波動常來自自動化交易程式（algorithms，電腦依規則自動下單）在數秒內對關鍵字做出反應。
這個模式在當下特別重要，因為荷姆茲海峽（Strait of Hormuz，重要油運航道）緊張情勢再度升溫。在標普 500 指數徘徊在 5,500 點下方、西德州中級原油（WTI crude，美國基準原油）站穩每桶 88 美元的情況下，市場等同被拉到很緊的狀態。芝加哥期權交易所波動率指數（CBOE VIX，也稱「恐慌指數」，用來衡量市場對未來波動的預期）目前在 18，反映焦慮，但尚未到恐慌。
在這種環境下，買「選擇權部位」（optionality，用較小成本取得未來上漲或下跌的機會）較為穩健。我們認為交易者可考慮買入 SPDR 標普 500 ETF（SPY，追蹤標普 500 的指數型基金）的價外賣權（out-of-the-money puts，履約價低於現價的賣權，通常較便宜，用來防下跌）。相對地，對「局勢降溫」有利的資產買入買權（call options，支付權利金後獲得以固定價格買入的權利），若重演去年那種突然反轉，可能帶來很大的上漲空間。
從能源類股與原油來看，2025 年那次事件中，原油在一小時內從每桶 96 美元上方急跌到 95 美元下方，顯示「地緣政治溢價」（geopolitical premium，因戰爭或衝突風險而額外灌入價格的部分）可能瞬間消失。我們看到一個機會：在原油期貨上做賣權價差（put spreads，同時買入一個賣權、賣出另一個不同履約價的賣權，以降低成本並限制最大損益），用可控風險的方式押注「突然和平」帶來的下跌好處。這種策略比直接買賣權更省權利金，且更適合快速、大幅下跌。
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