科技帶動獲利成長
科技類股預期在 2026 年 Q1 獲利年增 +24.6%。若排除科技類股，標普 500 其餘成分的獲利成長預估僅 +5.5%，而不是 +12.0%。 以 2026 年 Q1 來看，Zacks 科技產業預估獲利年增 +24.8%，營收年增 +21.8%。自 2023 年 Q3 以來，科技一直支撐整體獲利成長，2026 年 Q1 也預計延續。 「七巨頭」（Mag 7，指美股七大市值科技龍頭的俗稱）中的亞馬遜（Amazon，AMZN）與特斯拉（Tesla，TSLA）在 Zacks 分類不算科技：亞馬遜歸在零售（Retail），特斯拉歸在汽車（Auto）。自 2025 年 10 月以來，科技與金融的預估上修，連同工業產品（Industrial Products）與商業服務（Business Services），一起讓整體預估修正維持偏正向。能源上修與市場布局
近期中東衝突明顯推升能源產業的預估上修。WTI 原油（West Texas Intermediate，美國西德州中質原油，常用作油價基準）最近突破每桶 88 美元，來到去年秋天以來未見水準；地緣政治緊張正直接反映在獲利預期上。 科技股的悲觀情緒與其基本面（公司本身的營收與獲利等財務狀況）落差很大。該產業獲利預計大增 24.6%，但市場態度仍偏保守，顯示市場可能低估了「隱含波動率」（implied volatility，從選擇權價格推算的市場預期波動）。 科技產業的重要性很高：若沒有科技貢獻，標普 500 的獲利成長會降到約 5.5%。這種成長集中在少數產業的現象，讓人想到 2023 年底 AI（人工智慧）題材帶動科技大幅領先的走勢；目前的正向上修顯示這股趨勢仍在延續。 科技與其他產業表現差距大，使「配對交易」（pairs trade，同時做多一個標的、做空另一個相關標的，以降低整體市場漲跌的影響）更吸引人。例如：做多那斯達克 100（Nasdaq 100，以科技股為主的大型股指數）的期貨（futures，約定未來以特定價格買賣的合約），同時在較少科技成分的羅素 2000（Russell 2000，美國小型股指數）建立做空部位作為對沖（hedging，用相反部位降低風險）。策略目標是抓住科技相對領先，而不必完全押注大盤方向。 也不該忽略金融產業的正向上修。10 年期美國公債殖利率（10-year Treasury yield，政府借款成本的指標）近期在約 4.1% 附近趨於穩定，對金融機構提供較穩定的環境。
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