BoJ 政策與日圓支撐
在日本方面，日本央行（BoJ）在 3 月會議維持利率不變，理由是戰爭帶動的原油價格上漲，可能拖累經濟成長。地緣政治緊張情勢支撐了避險日圓（資金在不確定時傾向流向較安全的貨幣），限制 GBP/JPY 漲幅；交易者也關注總裁植田和男的記者會，尋找未來政策線索。 市場仍預期 BoJ 會持續政策正常化（把超寬鬆政策逐步改回較一般的利率與措施），同時也有聲音提到日本官方可能出手抑制日圓走弱（例如進場買日圓、賣外幣的干預）。多空因素交錯，加上本週以來價格多在區間內震盪，代表短線方向仍需保守看待。為可能的反轉做準備
同時，日本央行沿著先前預期的正常化路徑前進，終於在 2026 年 1 月結束負利率政策（把存款利率從負值拉回到 0 或以上）。在多年利差擴大（兩國利率差距變大，資金偏向高利率貨幣）而壓抑日圓後，BoJ 轉向較偏緊縮（更可能升息或縮減寬鬆）的立場，與 BoE 逐漸偏向寬鬆（更可能降息）的立場形成對比。這種政策分歧（兩家央行方向不同）會對 GBP/JPY 造成下行壓力。 對衍生性商品交易者而言，這代表 GBP/JPY 先前的強勢上漲動能可能已到高點。買入長天期賣權（put option，價格下跌時可能獲利的期權），並把履約價（strike price，期權可成交的約定價格）設在 220.00 以下，可望在未來幾個月把握可能的趨勢反轉。此策略風險可控（最大損失通常是權利金），即使英鎊意外續強也有明確上限。 另一種做法是：如果預期走勢偏緩跌或維持區間，賣出買權（call option，價格上漲時對買方有利的期權），或建立熊市買權價差（bear call spread：同時賣出較低履約價買權、買入較高履約價買權，用來限制風險），可能更合適。這能收取權利金（premium，賣方收取的期權費用），同時押注該貨幣對不會突破近期約 228.00 的高點。重點是偏向「逢強偏空」，而不是延續 2025 年那種積極追高買入。
立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶
