RBA 通膨壓力與利率前景
中東衝突推高能源價格，增加澳洲的通膨（物價持續上漲）壓力。澳洲經濟仍具韌性，讓 RBA 可能在控制通膨的同時，盡量降低對經濟成長的影響。 若日圓因日本當局可能出手而獲得支撐，AUD/JPY 的漲勢可能受限。財務大臣 Satsuki Katayama 表示市場波動加劇，官員已準備採取行動，包括在外匯市場。 日本銀行（BoJ，日本中央銀行）總裁 Kazuo Ueda 表示，核心通膨正朝 2% 目標前進，政策將以達成穩定通膨為方向。市場普遍預期 BoJ 週四將把利率維持在 0.75% 不變，同時保留進一步升息（收緊政策、提高利率）的可能。 我們看到 AUD/JPY 出現明顯拉鋸，讓 112.50 附近出現交易機會。RBA 立場偏強硬（鷹派，指較傾向升息、抑制通膨），上次會議把現金利率維持在 4.35%，主因是通膨仍偏高，2025 年第四季為 3.5%。此立場讓持有澳幣更具吸引力。選擇權部位與干預風險
這種政策差異——BoJ 利率僅 0.25%——是推動該貨幣對走強的主因。操作衍生品（以標的價格變動為基礎的金融商品）者可考慮買入 AUD/JPY 看漲選擇權（call option，看漲期權：預期上漲時可用較低價格買入，並可把最大損失限制在權利金），以把握進一步上漲；明顯的利差（兩國利率差）可能持續吸引利差交易（carry trade：借低利貨幣、買高利資產）資金。 但需謹慎，因為該貨幣對位於可能引起日本官方關注的區域。回顧 2024 與 2025 年的外匯干預（政府/央行直接在外匯市場買賣以影響匯率），日本對日圓快速走弱容忍度低，口頭警告更強，形成上方壓力。因此，買入看跌選擇權（put option，看跌期權：預期下跌時可用較高價格賣出，也可用作避險）作為對沖（避險：用另一筆部位降低風險）是較穩健作法。 干預風險代表未來幾週波動可能上升。交易者可使用跨式（straddle：同時買進同到期、同履約價的買權與賣權）或寬跨式（strangle：同時買進買權與賣權但履約價不同）策略，在不押注方向下，透過大行情獲利。AUD/JPY 一個月期選擇權的隱含波動率（implied volatility：由選擇權價格反推出、代表市場預期波動）已升至接近 11.5%，反映市場不確定性。 此外，中東緊張再起，推動 WTI 原油（西德州中質原油，美國基準油價）回到每桶 90 美元附近。澳洲是重要能源出口國，較高的商品價格（大宗商品，如原油）有利於澳洲經濟與澳幣，成為支持 RBA 短期內不易降息（降低利率、放鬆政策）的基本面理由。
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