MUFG表示,能源成本上升加劇英國通膨疑慮,促使市場押注英國央行升息,並推升英鎊相對於歐洲貨幣走強

    by VT Markets
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    Mar 16, 2026
    英國的利率預期已從「降息」轉為「可能升息」,因為能源價格上漲提高了通膨(物價整體上升)風險。這也支撐了英鎊(Pound Sterling)近期相對其他歐洲貨幣的走強。 市場已下修對英格蘭銀行(Bank of England,英國央行)降息的預期,並把下一步視為升息。市場目前預估到年底約有 13 個基點(bps,利率變動單位;1 個基點 = 0.01 個百分點)的升息空間;相比之下,在中東衝突之前,市場曾預估會有兩次完整的降息。

    市場重新定價與通膨風險

    市場預期英格蘭銀行將維持利率不變,同時釋出對「能源衝擊」(能源突然變貴造成的影響)導致通膨壓力持續的擔憂。由於通膨前景不確定,可能會有更多決策委員傾向先按兵不動,等到數據更明確再行動。 英格蘭銀行的溝通措辭可能保留必要時「收緊政策」(tightening,透過升息或減少寬鬆讓借貸變貴、抑制通膨)的空間,以限制進一步的通膨風險。政策方向預期仍取決於能源價格高檔會維持多久。 在外匯(foreign exchange,貨幣兌換市場)方面,英國利率被市場重新定價的同時,英鎊也相對歐洲同類貨幣上漲。歐元兌英鎊(EUR/GBP,1 歐元可換多少英鎊)回到約 0.8600 附近,接近自去年年中以來的低點。

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