美元仍獲支撐，因為中東衝突讓油價維持高檔，並在市場中保留「風險溢價」（投資人因不確定性而要求的額外報酬）。美元指數（DXY，衡量美元對一籃子主要貨幣強弱的指標）正在測試九個月區間上緣約 100.35/40。
市場正在等待各國央行決策，本週有 8 家 G10（十國集團：主要已開發國家）央行將公布「貨幣政策」（央行用利率與資金供給影響通膨與景氣的作法）。焦點也在於是否會出現停火或談判，從而降低目前的價格壓力。
聯邦公開市場委員會（FOMC，美國聯準會負責決定利率的會議）預計偏向支撐美元，因為聯準會（Fed，美國中央銀行）被認為會抵抗市場對「降息」（降低政策利率）預期。1 月的 FOMC 會議上，Fed 表示在進一步降息前，需要看到通膨明顯下降的證據。
這場衝突引發一種看法：今年夏天美國通膨可能朝 3.5% 走，而不是 2.0%。市場對年底前 Fed 進一步降息的定價仍約有 23bp（基點，1 基點 = 0.01%，23bp = 0.23%）。
週一開盤時股市氣氛較平穩，顯示 DXY 可能不會立刻再往上突破。原文提到文章使用 AI 工具生成並由編輯審閱。
回看 2025 年初的分析，當時的觀點是：中東衝突與 Fed 不願降息，將推動美元走強。此看法基於 DXY 測試區間上緣約 100.40，當時被視為美元偏強的訊號。
能源市場的「衝突溢價」（因地緣政治風險使油價額外上漲的部分）起初確實出現，推動 WTI 原油（西德州中質原油，美國常用的原油基準價格）在 2025 年中接近每桶 95 美元，但之後壓力已緩解。截至 2026 年 3 月初，WTI 價格降至約每桶 78 美元，因全球供給疑慮下降。這使得去年預期支撐美元的一個重要因素消失。
Fed 在 2025 年大部分時間確實如預期般壓住市場的降息預期。不過，2026 年 2 月最新 CPI（消費者物價指數，用來衡量通膨的指標）報告顯示「整體通膨」（headline inflation，包含能源與食品的總通膨）年增率降至 2.8%，FOMC 終於在 1 月降息 1 碼（25 個基點，0.25%）。這種政策轉向，與去年觀察到的環境相比是重大改變。
雖然 DXY 在 2025 年確實走高，但之後已回落，目前約在 101.50 附近，明顯低於高點。市場目前的定價（反映在「聯邦基金利率期貨」fed funds futures：用來推測未來政策利率的期貨工具）顯示，到 2026 年 5 月會議前再次降息的機率超過 70%。這代表美元較可能走弱。
鑑於變化，應考慮受惠於美元走弱與利率波動下降的策略。買入像 EUR/USD（歐元兌美元）的「買權」（call option：支付權利金後，未來可用約定價格買入標的的權利）可在風險可控下押注美元走弱。另外，隨著 Fed 路徑更清楚，可透過與 VIX 指數（市場恐慌指數，反映標普 500 選擇權隱含波動率）連動的工具「賣出波動率」（押注波動下降的策略）來獲利，因為不確定性下降。
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