市場聚焦日本銀行
市場也在關注週四的日本銀行（BoJ，日本的中央銀行，負責制定利率與貨幣政策）會議，這是今年第二次政策會議。普遍預期利率（借貸成本的基本水準）將維持不變，而市場目前估計 4 月升息（調高政策利率以抑制通膨、支撐貨幣）的機率約 70%。 若日本銀行給出明確說法，可能支撐市場對 4 月行動的預期並推升日圓。若決策者仍偏保守，市場可能在下週下調這些預期，日圓可能轉弱。 本週 USD/JPY 可能測試 160，焦點在於若到達該水準，政府是否可能採取行動。文章也提到匯率短期波動（短期內上下起伏）的情況。 日圓近期承壓，但在能源成本大增的背景下，跌幅低於一般預期。隨著 WTI 原油（美國西德州中質原油，常用作國際油價基準）回升到每桶 95 美元以上，且今年以來上漲 15%，日圓相對穩定值得注意。我們正觀察 USD/JPY 快速逼近 170 這個重要心理關卡（市場常把整數當成關鍵價位）。干預風險與波動展望
這種市場緊張來自互相矛盾的國內數據。日本總務省統計局最新數據顯示，2 月核心通膨（扣除波動較大的項目，用來看較穩定的物價趨勢）仍停在 2.2%，使日本銀行持續面臨讓政策回到正常的壓力。然而，經濟表現疲弱：2025 年第四季經濟萎縮 0.2%，使央行對於太快升息保持謹慎。 因此，本週稍晚的日本銀行會議成為市場焦點。我們同意主流看法：利率將維持不變；但市場目前估計第二季再度升息的機率約 40%。若日本銀行使用偏向「寬鬆」的措辭（意指更傾向維持低利率、減少升息暗示），可能被視為默許交易者推升美元兌日圓。 在這種情況下，未來幾週市場很可能測試 USD/JPY 的 170 水準。操作衍生性商品（衍生工具，由匯率等資產價格「衍生」出來的合約，如期貨與選擇權）的交易者應記得，2024 年秋季當匯率突破 160 時，日本財務省曾直接進場干預（政府用外匯買賣來影響匯率）。類似反應仍有可能，並可能造成快速且劇烈的反轉。 建立你的 VT Markets 即時帳戶 並 立即開始交易。
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