以色列國防軍（IDF）在 X 上表示，已對伊朗西部發動一波「大規模打擊」。根據《衛報》報導，IDF 說目標是與伊朗政權相關的「基礎設施」（也就是支撐運作的設施與系統，例如交通、通訊、能源等）。 IDF 也表示，伊朗在最近幾小時持續向以色列領土發射飛彈。IDF 說防空系統正在攔截威脅，並要求民眾進入避難空間（可防爆、防彈片的保護場所）。 伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC，伊朗的精銳軍事組織）說，隨著與美國及以色列的衝突持續，將以以色列總理班傑明・內塔尼亞胡為目標。該組織週日於其 Sepah News 網站表示：「我們會全力持續追捕並殺死他。」 伊朗也指控「敵人」使用仿冒無人機（外觀或訊號刻意模仿他方、用來嫁禍的無人機）攻擊鄰近國家，把責任推到德黑蘭身上。此說法出現在中東各地報復性打擊之後。 在週一每週市場開盤前，交易員可能轉向「避險」部位（風險較低的配置）。原油與美元可能吸引新的買盤。 考量衝突再起且出現直接打擊，我們預期市場波動會明顯上升。「VIX 指數」（衡量市場恐慌與預期波動的指標）在隔夜交易已跳升 15%，升至 21 以上；這個水準自 2025 年初我們看到的區域銀行壓力事件以來，就不常持續出現。因此，我們考慮買進 VIX 的買權（Call，價格上漲時獲利的選擇權），或買進 S&P 500 等主要指數的賣權（Put，價格下跌時獲利的選擇權），用來對沖（降低）進一步下跌風險。 原油市場最直接受惠於這種不穩定。布蘭特原油期貨（Brent，國際指標油種的期貨合約）衝破每桶 98 美元，創下自去年秋天以來新高。全球超過 20% 的原油會經過衝突區附近的荷姆茲海峽（Strait of Hormuz，波斯灣重要航道與能源運輸要道），任何中斷都可能把價格推得更高。因此，買進 5、6 月原油期貨（WTI 或 Brent）的買權，或買進能源類 ETF（交易所交易基金，例如 XLE，追蹤能源類股票的一籃子基金）的買權，看起來是主要策略。 這種情勢通常會觸發「避險」行情，並強化美元作為「避風港資產」（在不確定時資金傾向停靠的資產）。美元指數（DXY，衡量美元對一籃子主要貨幣強弱的指標）已突破 106，達到今年最強水準，因資金尋求安全。這使得做多美元期貨（押注美元上漲的期貨合約），或買進貨幣 ETF 的買權，成為對抗較高風險貨幣的選項。 回顧 2025 年末首次升溫時的市場反應，最初的震盪之後，是一段高度不確定期，讓高風險資產（例如股票）連續數週承壓。不過，這次是直接打擊伊朗本土，而不是打擊代理人武裝（由他國支持、代為作戰的勢力），屬於明顯升級，市場可能尚未完全反映在價格中。這代表目前的防禦型配置，可能需要比當時維持更久。 除了整體市場的對沖之外，某些產業會因能源成本上升與地緣政治不確定而面臨更大壓力。我們認為航空、航運與非必需消費類股（消費者在景氣不佳時會延後購買的商品與服務相關股票）目前特別脆弱。建立賣權部位，或賣出買權價差（Call spread，賣出較低履約價買權並買入較高履約價買權，以收取權利金並限制風險的策略），可在接下來幾週提供額外的投資組合保護。

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