出口組合與能源助力
包含原油在內的礦物燃料，於 2025 年占澳洲出口總額的 27%。這是第二大出口類別，僅次於礦石、礦渣與灰燼。 如果原油價格再大漲，可能引發全球衰退擔憂，並讓澳幣走弱。這種變化也可能影響 RBA 在下週會議上如何權衡政策。 本文提到內容由人工智慧工具協助撰寫，並由編輯審核。較大行情的選擇權策略
今天是 2026 年 3 月 13 日，這種基本面拉扯仍在影響市場。不過 RBA 之後已暫停升息，現金利率（cash rate，RBA 的主要政策利率）已連續兩次會議維持在 4.85%。雖然貿易條件仍處於歷史高檔，但澳洲統計局最新數據顯示上季略為下滑。國際貨幣基金（IMF）近期把 2026 年全球成長預測下調至 2.9%，因此「景氣放緩」影響大宗商品需求（如鐵礦砂、煤、原油等）的風險，成為主要疑慮。 中央銀行偏向緊縮（hawkish，指傾向升息或維持高利率以壓通膨）與全球成長轉弱並存，代表澳幣「隱含波動率」（implied volatility，從選擇權價格反推市場預期的未來波動程度）可能被低估。因此，可考慮能從「大幅波動」受益的選擇權策略，而不是只押單一方向。例如在 AUD/USD 上買入「跨式」（straddle，同時買進相同到期日與履約價的買權與賣權）或「勒式」（strangle，同時買進不同履約價的買權與賣權），有助在市場消化下一輪通膨與全球活動數據時，布局可能的突破行情。 短線更直接的風險仍是快速下跌修正。中國 2 月製造業 PMI（採購經理人指數，用來衡量製造業景氣，50 以上代表擴張、50 以下代表收縮）為 49.8，顯示最大貿易夥伴需求偏弱。因此，可透過「衍生性商品」（derivatives，價格依附於利率、匯率、商品等標的的金融工具）做防護，例如買入「價外賣權」（out-of-the-money put options，履約價低於現價的賣權，成本通常較低），用較低成本對沖持有澳幣部位的下跌風險，或用來押注走弱。
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