RBA 政策架構
RBA 透過每年 11 次例行會議（必要時也會召開緊急會議）來決定澳洲的利率與貨幣政策（央行用來影響通膨與經濟活動的一套工具與做法）。其任務包括把通膨維持在 2–3%，並支持匯率穩定、充分就業與整體經濟福祉。 升息通常有利於澳幣，降息則通常使澳幣走弱。其他工具包括量化寬鬆（Quantitative Easing，央行「新創」貨幣並買入資產以壓低利率、刺激經濟）與量化緊縮（Quantitative Tightening，停止擴大買入資產，並縮減資產持有規模，以收回流動性、提高利率）。 通膨與更廣泛的經濟數據會影響市場對政策走向的預期，進而影響匯率。像是 GDP（國內生產毛額，衡量一國產出與經濟規模）、製造業與服務業 PMI（採購經理人指數，用來觀察景氣擴張或收縮）、就業與消費者信心等指標，都會影響這些預期。 量化寬鬆是央行創造澳幣去買資產，例如政府或公司債券（bonds，政府或企業向投資人借錢的憑證），通常會使澳幣走弱。量化緊縮則是停止淨買入（新增買入）與停止把到期資產回收的資金再投入（reinvestment，把本金再拿去買同類資產），往往有助澳幣。市場背景與影響
回顧 2025 年同一時期，市場普遍認為 RBA 會升息。路透社一年前的調查顯示，預期利率上調至 4.10%。但現在情勢更複雜，因為現金利率過去六個月一直維持在 4.35%。 目前的關鍵在於「通膨不易下降」與「成長放緩」之間的拉扯。2025 年第四季最新數據顯示，整體通膨（headline inflation，把所有項目都納入的通膨指標）為 3.5%，仍高於 RBA 目標區間。通膨遲遲不降，讓再次升息仍有可能。 但也出現過去升息正在讓經濟降溫的跡象。最新報告顯示全國失業率升至 4.2%，而最近的 GDP 數據僅顯示溫和成長。這代表 RBA 可能不願再進一步收緊政策（tighter policy，以升息或縮減資產持有使金融環境更緊），以免引發更明顯的下滑。 這種對 RBA 下一步的不確定性，代表利率市場（interest rate markets，交易利率相關商品的市場）波動可能上升。衍生品交易者（derivative traders，交易選擇權、期貨等「跟著標的價格變動」的金融商品的人）可考慮不論方向、只要大波動就能受益的策略，例如在下次 RBA 會議前買入債券期貨的選擇權（options on bond futures，一種用較小成本押注價格波動、且風險可控的合約）。這類選擇權的定價顯示市場預期很快會出現更明確的政策訊號。 就匯率而言，AUD/USD 正在 0.6650 附近交易，遠低於去年同時的 0.7085。由於任何 RBA 指引（guidance，央行對未來政策方向的訊息）都可能引發劇烈反應，使用外匯選擇權進行避險（hedge，用金融工具降低不利走勢的損失）或建立新部位並設定明確風險，是較穩妥的做法。若出現偏鷹意外（hawkish surprise，立場較強硬、偏向升息或維持高利率），可能帶動匯價反彈；若轉向偏鴿（dovish pivot，立場轉為更寬鬆、偏向降息或停止收緊），該匯率可能走低。
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