Strait Of Hormuz Closure
伊朗新任最高領袖穆吉塔巴・哈米尼（Mojtaba Khamenei）表示，荷姆茲海峽應維持關閉。他也稱，美國在該地區的軍事基地應關閉，否則可能遭到攻擊。 IEA 週三宣布將從戰略儲備（政府為應對緊急事件而存放的原油庫存）釋出 4 億桶。此舉目的是在短期增加供應，抑制油價快速上漲。 荷姆茲海峽實質關閉後，每日近 2,100 萬桶的石油運輸要道（關鍵瓶頸路線）被阻斷。市場正面臨兩股力量拉扯：嚴重的實體供應中斷，對上 IEA 大規模但屬短期的釋出。這會造成極高不確定性，並推升期權市場的隱含波動率（期權價格反映的未來波動預期）。 地緣政治風險溢價（因戰爭、制裁等風險而額外加進價格的部分）目前非常高，因此任何回落都可能被視為買進機會。IEA 釋出 4 億桶雖屬史上罕見，但無法取代主要全球航運通道無限期受阻的影響。交易者可考慮買入買權（call option，價格上漲時可能獲利的期權）或牛市買權價差（bull call spread，同時買入較低履約價買權並賣出較高履約價買權，用較低成本押注上漲），以因應對戰事延長的擔憂而造成的進一步漲勢。Options Strategies Amid Volatility
回顧 2022 年多次大型戰略儲備釋出，價格雖短期受壓，但並未解決俄烏戰爭造成的結構性供應問題（長期、根本的供需失衡）。當時釋出規模已不小，但仍遠低於這次承諾的 4 億桶。這次因供應量非常大，若出現利多消息，油價可能快速下跌，但時間可能不長。 這次前所未有的釋出，等於在原油價格上方形成「天花板」（上漲空間受限），因此在接近 96 美元時直接做多期貨（futures contract，約定未來以特定價格買賣的標準化合約）風險較高。若交易者認為 IEA 的行動足以壓過市場恐慌，可考慮賣權（put option，價格下跌時可能獲利的期權），以在供應注入成功讓價格回落到 90 美元出頭時獲利。 在兩股強大且相反的力量交錯下，較可能的結果是油價持續劇烈波動。這意味可考慮利用高波動獲利的衍生性策略（derivative strategies，以期權等工具設計的交易方式），例如買入跨式（long straddle，同履約價同到期日同時買入買權與賣權）或勒式（long strangle，不同履約價同到期日同時買入買權與賣權）。只要油價朝任一方向出現明顯波動，這類部位就可能獲利，而未來幾週這種大幅波動的機率很高。
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