美國數據與風險情緒
美國數據優於預期：1 月商品與服務貿易逆差（進口金額大於出口金額的差額）從 12 月的 729 億美元縮小到 545 億美元。初領失業救濟人數（首次申請失業補助的人數）在截至 3 月 7 日當週降至 21.3 萬，前值修正後為 21.4 萬，市場預期 21.5 萬。 1 小時圖上，英鎊/美元約在 1.3345，低於 20 期 SMA（簡單移動平均線，用來平滑價格、觀察趨勢）1.3381 與 100 期 SMA 1.3396；RSI（相對強弱指標，用來衡量買賣力道）為 34。4 小時圖上，100 期 SMA 約在 1.3438、20 期 SMA 約在 1.3412；RSI 位於 40 出頭。 阻力位（價格較難突破的上方區域）在 1.3370 與 1.3409；支撐位（價格較難跌破的下方區域）在 1.3339。若跌破 1.3339，可能走向 1.32 中段；若升破 1.3409，空頭偏向（看跌傾向）會減弱。 我們看到類似去年的情況：中東緊張升溫引發「油價推動通膨飆升」的擔憂。2025 年 3 月，市場取消對 BoE 降息的押注，使英鎊/美元跌向 1.3350。如今匯價在約 1.2450 附近，壓力相似但原因不同。BoE 政策與油市背景
BoE 再度陷入兩難，在下週會議前將基準利率（央行設定、影響市場借貸成本的利率）維持在 4.25%。英國通膨雖已自 2025 年高點回落，但 2026 年 1 月 CPI（消費者物價指數，衡量一般物價變動）仍達 3.1%，高於 2% 目標，使降息討論更難推進。 不同於 2025 年的供給面衝擊（供應變少導致價格上升），目前油價更多受全球需求疑慮影響。布蘭特原油（全球常用的原油基準價格）約在每桶 82 美元，低於去年高點；但 OPEC+（石油輸出國組織及盟友）更嚴格的產量管理支撐油價，讓能源價格不易大跌，也使通膨較難快速下降，BoE 不易明確轉向寬鬆（降低利率、減少限制的政策）。 另一邊，美國經濟仍具韌性，支撐美元。2026 年 2 月的非農就業（NFP，統計非農業部門新增就業人數）新增 27.5 萬人，明顯高於預期，讓聯準會（Fed，美國央行）更有理由維持耐心、不急著改變政策。BoE 偏保守、Fed 偏耐心的差異，持續壓制英鎊。 在此背景下，英鎊/美元反彈可視為布局下跌的機會。CFTC（美國商品期貨交易委員會，公布期貨部位資料的監管機構）最新數據顯示，投機資金對英鎊的淨空單（空單多於多單的差額）增加，市場情緒偏空。衍生品（由標的資產價格衍生出的合約）交易者可考慮買入賣權（Put，價格下跌時受益的選擇權），履約價（Strike，選擇權可買賣的約定價格）低於 1.2400；或在反彈接近 1.2500 阻力時建立期貨空單（做空期貨合約，押注下跌）。 建立你的 VT Markets 即時帳戶 並 開始交易。
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