失業救濟金的歷史訊號
時間來到今天，2026 年 3 月 12 日，我們看到類似的型態再次出現。上週最新的續領失業救濟金（Continuing Claims，指已在領取失業救濟者持續申請的人數）為 191 萬，仍偏高；而最新的 2 月 CPI（Consumer Price Index，消費者物價指數，用來衡量通膨）年增率為 3.4%，高於市場預期的 3.2%。這表示通膨比市場原先想的更難降溫（stickier，指通膨黏著、下降慢）。 經濟持續偏強會讓聯準會更難處理通膨，也降低短期降息的機率。市場對今年放寬政策（easing cycle，指降息與較寬鬆政策的一段期間）的時間點與幅度可能過度樂觀。因此，我們應預期決策官員在未來幾週維持更謹慎、利率可能「維持較高更久」（higher-for-longer，指高利率維持較長時間）的立場。 交易者可考慮買進利率期貨的賣權（puts，賣權選擇權；在價格下跌時較有利），例如 SOFR（Secured Overnight Financing Rate，有擔保隔夜融資利率；美國常用的短期利率基準）相關期貨的選擇權。若市場開始降低對 2026 年下半年「目前預期的一到兩次降息」的定價，該部位可能獲利。這些選擇權的權利金（options premium，買選擇權的成本）相對仍不高，與潛在波動相比可能划算。 這也表示股票指數需要更保守的做法。買進 SPY（SPDR S&P 500 ETF，追蹤標普 500 指數的指數股票型基金）5 月到期的賣權價差（put spreads，用較低成本買賣不同履約價賣權的組合，用來控制成本與風險）可在市場回檔時提供保護，因為投資人可能開始消化高利率的現實。這種策略能限制前期成本與最大可能虧損。 最後，經濟數據與市場預期的不一致，可能讓市場走勢更顛簸（choppiness，指上上下下、方向不明的波動）。可考慮買進 VIX（CBOE Volatility Index，波動率指數，常被視為市場恐慌指標）30 到 45 天期的買權（call options，買權選擇權；在價格上漲時較有利）。若市場重新調整對聯準會政策的預期、導致不確定性上升並引發波動率跳升，這類交易可能受益。為「維持較高更久」做部位配置
立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶
