勞動市場仍然吃緊
最新首次申請失業救濟人數為 213,000，顯示勞動市場比預期更緊。這種強勢會降低聯準會（美國中央銀行）短期內降息（降低利率）的壓力。對衍生性商品（用來押注價格變動的金融工具）交易者來說，押注很快降息可能太早。 這項數據支持「利率會維持在高檔更久」的說法，尤其是在 2026 年 2 月通膨報告顯示核心 CPI（扣除波動較大的食品與能源後的消費者物價指數）仍停在 2.8% 之後。回顧 2025 年底，當類似的強勁數據出現時，市場曾被迫調整對降息的預期；現在看起來同樣的情況又在發生，讓市場對「夏季降息」的期待受到挑戰。 交易者可考慮為「高利率維持更久」與市場可能更波動（價格起伏更大）做準備，例如：賣出短期利率期貨（以期貨合約押注利率短期不會下降）、或買入債券價格指數的賣權（put，當價格下跌時可能獲利的選擇權）。市場對波動的預期也在升高，VIX（常被稱為「恐慌指數」，衡量市場預期波動程度的指標）本週上漲超過 3% 至 15.2，顯示市場對聯準會利率路徑的不確定性增加。 這種環境類似 2025 年的市場狀態：強勁的經濟指標一再把貨幣政策轉向寬鬆（降息、放鬆金融條件）的時間往後推。歷史上，勞動市場強勁常被聯準會用來支持較偏鷹派（傾向升息或維持高利率以壓通膨）的立場，以確保通膨被完全控制。目前的申請人數遠低於常被視為市場轉冷的 270,000 水準，也支持這種看法。接下來要關注的關鍵數據
接下來的焦點會放在聯準會會議聲明，以及下一份 PCE（個人消費支出物價指數，聯準會偏好的通膨指標）通膨報告。若央行更擔心通膨持續偏高、而不是經濟變慢，市場對降息的押注可能進一步退潮。交易者應避免過度持有存續期間長的部位（長天期債券等，對利率變動更敏感的資產）。
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