通膨數據與聯準會預期
美國數據方面，2 月消費者物價指數（CPI，用來衡量一般商品與服務價格變動）月增 0.3%，前值為 0.2%，符合市場預期。核心 CPI（扣除波動較大的食品與能源後的價格指標）月增 0.2%，前值 0.3%，也符合預估。 年增幅與 1 月持平，通膨仍高於聯準會（Federal Reserve，美國中央銀行）的 2% 目標。依 CME FedWatch（芝商所依利率期貨推算市場機率的工具）顯示，市場幾乎認定聯準會 3 月會議不會調整利率，機率接近 99.5%。 回顧 2025 年初的情勢，中東衝突升溫明顯引發「避險」（flight to safety，資金轉向被視為更穩定的資產）。美元指數走高反映了這種情緒。當時 DXY 在 2025 年 3、4 月走強並接近 104，顯示市場對美元這種「避險資產」的需求上升。 使用「衍生性商品」（derivatives，以標的資產價格為基礎的合約，如期貨與選擇權）的交易者，當時可把這視為偏向做多美元的訊號。買進追蹤美元的 ETF（指數股票型基金）例如 Invesco DB USD Bullish Fund（UUP）的買權（call option，看多時可用、在到期前以約定價格買進的權利），可直接跟上這個趨勢，並同時受惠於地緣政治緊張與聯準會利率維持不變。原油供應風險與波動避險
荷姆茲海峽遭威脅代表全球原油供應可能出現重大風險。我們記得當時西德州中質原油（WTI，美國原油價格基準）價格在每桶 80 美元出頭徘徊。這讓買進原油期貨的買權，或能源類 ETF 的買權，成為合理作法，可用來對沖（hedge，用部位降低風險）或押注供應衝擊。 這類不確定性通常會推高市場「波動」（volatility，價格大幅上下變動的程度），因此 CBOE 波動率指數（VIX，反映市場對未來波動預期的指標）值得關注。2025 年 3 月買進 VIX 買權，可作為防範因衝突惡化導致大盤下跌的避險工具。就現在而言，VIX 位置更低、接近 14，顯示當時屬於事件驅動的機會。 建立你的 VT Markets 即時帳戶 並 立即開始交易。
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