戰略儲備釋放
國際能源總署（IEA，一個協調各國能源政策的國際組織）週三宣布釋放 4 億桶原油，規模為其史上最大，目標是緩解能源價格上漲。釋放的具體時間表尚未確定。 美國總統唐納・川普也計畫從美國緊急原油儲備中釋放 1.72 億桶。這是多國協同行動的一部分，意在在伊朗戰爭期間壓低上漲的原油與汽油價格。市場曝險與交易影響
在 2025 年危機中，市場出現前所未見的協同釋放戰略儲備：IEA 與美國合計釋放超過 5.7 億桶。這一規模明顯大於 2022 年美國在俄羅斯入侵烏克蘭後釋放的 1.8 億桶。此舉最終確實讓價格降溫，但也大幅消耗緊急庫存。 以 2026 年 3 月的情況來看，這些戰略儲備已降至數十年低點，使市場更容易受到新的供應衝擊影響。政府用來處理價格危機的主要工具（戰略儲備）已被大幅削弱。缺少緩衝代表：只要緊張局勢再起，油價可能出現更持久、也更劇烈的上漲。 對衍生性商品（以原油為標的的金融合約，例如期權、期貨）交易者而言，2025 年最重要的訊號是「隱含波動率」（市場對未來價格起伏的預期，用期權價格推算）大幅飆升。我們看到 CBOE 原油波動率指數（OVX，用來衡量原油期權隱含波動率的指標）升至自 2022 年初以來未見的水準，使期權權利金（買期權要付的價格）變得非常昂貴。如今在衝突相對降溫下，波動率可能已從高點回落。 在儲備偏低、緊張仍在的環境中，接下來幾週可思考為未來不穩定做準備。買入長天期買權（long-dated call options，到期時間較久的看漲期權）是可行策略：可在控制風險（最大損失通常為已付權利金）的前提下，參與可能出現的上漲跳躍。這本質上是在相對不那麼昂貴的時點，為可能再度爆發的危機「買保險」。 相反地，若交易者相信目前的穩定會延續，也可考慮利用仍偏高的期權權利金（即使已低於高峰）來獲利。賣出價外賣權價差（out-of-the-money put spreads：同時賣出較高履約價的賣權、買入更低履約價的賣權，用來限制風險並收取權利金）可用來收取權利金，前提是判斷油價下方支撐仍強、因地緣風險不易大跌。此作法主要依靠時間價值衰減（time decay：期權會隨時間接近到期而變得較不值錢），只要避免出現大幅下跌即可。
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