油價與通膨壓力
WTI 原油（西德州中質原油，美國常用的原油價格指標）報每桶 87.57 美元，上漲近 5%，先前一度轉跌後又反彈。國際能源總署（IEA，主要能源國的官方能源機構）建議動用 4 億桶（釋放戰略/應急儲油以穩定供應），倫敦勞合社（Lloyd’s of London，國際保險市場）表示荷姆茲海峽（Strait of Hormuz，重要石油運輸水道）航行船隻可投保。 美國銀行、 高盛、西太平洋銀行與澳洲國民銀行預期 RBA 下週升息。RBA 副總裁 Andrew Hauser 表示會議上會有「真正的」討論，且「通膨太高」。 美國 2 月通膨符合預期，CPI（消費者物價指數，衡量物價變動）年增 2.4%，核心 CPI（扣除波動較大的食品與能源後的通膨）年增 2.5%。接下來將公布澳洲消費者通膨預期，以及美國初領失業救濟金人數（每週申請失業補助的指標）、房市數據與貿易收支（進出口差額）。 AUD/USD 支撐（價格較容易止跌的區域）在 0.7120、0.7050、0.7000 附近，阻力（價格較容易遇到壓力的區域）在 0.7200 與 0.7275 附近。報導指出若跌破 0.7050，將對偏多走勢（較偏向上漲的方向）構成風險。交易策略與風險控管
依據市場對 RBA 升息押注（市場認為升息的機率）轉強，我們認為 AUD/USD 有明確機會。掉期市場（swaps market，用來交易/反映利率預期的市場）截至 2025 年 3 月初，已反映下週會議升息 25 個基點（25 bps；1 個基點=0.01%，25 bps=0.25%）的機率超過 80%。這種強烈預期將持續支撐澳幣。 中東地緣政治緊張是關鍵催化因素，推升 WTI 原油自 2025 年 2 月初以來上漲近 15%。這波油價衝擊會加深對澳洲「進口型通膨」（因進口商品與能源變貴而帶來的物價壓力）的擔憂，讓 RBA 面臨更大壓力必須採取行動。我們認為市場把這解讀為偏鷹（hawkish；較傾向升息、抑制通膨）的央行訊號是合理的。 同時，美國 2 月 CPI 看起來已不夠即時，因為未反映近期能源成本的跳升。雖然美國通膨維持在 2.4%，我們預期未來報告會顯示更高物價，但短期敘事更偏向澳幣走強。這種「即時通膨壓力」的差異，讓澳幣短期相對有利。 基於此展望，我們規劃透過買入 AUD/USD 買權（call options；看漲期權，價格上漲時可獲利）來布局上行，履約價（strike price；期權約定買入/賣出價格）接近 0.7200。這些部位可在未來幾週若續漲、朝 0.7275 阻力推進時獲利。目前的正向動能，加上技術面（technicals；用價格走勢/圖表判斷）訊號支持，適合啟動偏多交易。 為控管風險，我們考慮使用牛市買權價差（bull call spread；同時買入較低履約價買權、賣出較高履約價買權，以降低成本並限制最大虧損）。若日線收盤（daily close；當天收盤價）跌破 0.7120 支撐，會是我們先降低部位的訊號。若再深跌、有效跌破 0.7050，將推翻短期偏多假設，並促使我們退出部位。
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