ABN AMRO 經濟學家預期荷蘭經濟將與歐元區同步走勢,伊朗衝突主要推升通膨,對成長的傷害有限

    by VT Markets
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    Mar 12, 2026
    ABN AMRO 的經濟學家表示,在與伊朗衝突相關的各種情境下,荷蘭經濟整體會大致跟隨歐元區的走勢。他們預期主要傳導途徑是通膨(物價普遍上漲)走高,而不是短期內經濟成長(GDP 增加速度)大幅受挫。 在負面情境下,他們估計荷蘭 GDP 成長會低於原先的基準預測(不含衝突的基本假設),2026 年出現單季負成長(該季產出比上一季縮小)是可能的。他們認為,像 2022–23 年那樣連續四季萎縮的長期衰退(經濟活動持續下滑)不太可能發生,其他情境則代表較溫和的成長衝擊(對成長的傷害較小)。

    荷蘭通膨風險展望

    他們預期對價格的影響更大:在中性與正面情境下,通膨可能再次升到 3% 以上,與歐元區一致。在負面情境下,他們預期荷蘭通膨會比歐元區更強,部分原因是荷蘭 2 月通膨為 2.4%,而歐元區通膨低於歐洲央行(ECB,負責設定歐元區利率與抑制通膨的中央銀行)的 2% 目標。 他們也提到時間點:在上一波能源衝擊(能源價格大幅波動)之後,荷蘭仍看到 CLA 工資(集體勞動協議薪資,指由勞資談判決定的加薪幅度)成長超過 4%。他們補充,近期成長表現穩健,家庭儲蓄與民間負債比率(債務相對收入或資產的比例)已改善。

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