對聯準會政策的影響
2 月核心 CPI 顯示，通膨降溫速度不如預期。這個高於預期的結果，代表聯準會（Federal Reserve，簡稱 Fed，美國的中央銀行）可能把利率維持在高檔更久。原本市場預期今年年中的降息時間表，可能需要重新評估。 再加上上週意外強勁的就業報告顯示薪資成長穩健，整體看起來經濟仍很有韌性。用來反映市場對政策利率預期的「聯準會基金利率期貨」（Fed funds futures，一種期貨合約，價格會反映市場對未來利率的押注）已在調整；隔夜交易中，「7 月前降息」的機率明顯下降。 對股票市場而言，這會壓抑對利率敏感的族群，例如科技股與尚未獲利、但依賴未來成長預期的公司。可考慮在那斯達克 100 這類指數上買入保護性賣權（protective put，買入「賣出權利」來在下跌時獲得保護），或賣出價外買權價差（out-of-the-money call spread，賣出較高行權價的買權組合，押注漲幅有限）。這類作法是為了在「短期內不再容易等到降息」的市場中降低風險。 對 Fed 路徑的不確定性上升，通常會推高市場波動。VIX 指數（衡量市場對未來波動的預期，常被稱為「恐慌指數」）在此消息後已上漲超過 10%。交易者可考慮買入 VIX 買權（call，買入「買進的權利」以押注 VIX 上升），或用跨式策略（straddle，同時買入同一到期日、同一行權價的買權與賣權，用來押注大波動、不押方向）來掌握未來幾週可能加大的價格波動。利率與外匯市場的部位配置
在利率市場，較保守的做法是把情境設定為 Fed 立場偏鷹派（hawkish，指更傾向升息或維持高利率以壓通膨）。可透過 SOFR 期貨（SOFR futures，以 SOFR 利率為基礎的期貨；SOFR 是美國隔夜有擔保借款利率，常用作美元利率基準）建立部位，押注利率在年底前仍維持較高水準。相對地，美元可能走強；因此可考慮買入美元指數買權，去對沖或押注那些更接近降息的國家貨幣。 建立你的 VT Markets 即時帳戶 並 開始交易 。
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