美國 2 月 CPI 成為焦點
丹斯克也預估核心 CPI（core CPI，剔除波動較大的能源與食品後的物價指數）為月增 +0.2%（季節調整）與年增 2.5%，主要理由是住房項目對通膨的拉抬較低。 報告指出，他們的預測略高於市場共識（consensus，多數機構預估的平均值），但不預期會明顯改變目前市場對美元或利率的定價（pricing，市場用價格反映的預期）。 市場也關注歐洲央行（ECB）執行董事 Isabel Schnabel 的預定談話。ECB 在 3 月會議前的「噤聲期」（silent period，會前官員避免公開評論政策）明天開始；Luis de Guindos 與 Schnabel 今天都排定發言。 我們觀察到 EUR/USD 仍穩在 1.0800 下方，與去年此時約 1.1650 的水準差異明顯。主要因素仍是通膨；最新的美國 2026 年 2 月 CPI 為 2.8%，略高於市場預估，可能強化美元的相對強勢。政策分歧與交易影響
通膨偏高支持市場認為聯準會（Federal Reserve，美國中央銀行）將維持偏「鷹派」（hawkish，較傾向升息或維持高利率以壓通膨）的立場；相較之下，歐洲央行上週維持利率不變。這種政策分歧可能繼續有利美元。我們看到 EUR/USD 的 1 個月隱含波動率（implied volatility，從選擇權價格推算的市場預期波動）上升至 9.2%，代表交易者正在反映更高的不確定性。 如同 2025 年伊朗衝突期間市場緊盯能源價格，現在焦點轉向全球供應鏈（supply chain，從原料到製造與運輸的整體供貨流程）相關報告。ECB 官員發言將被密切關注，市場會留意其語氣是否偏離目前較「鴿派」（dovish，較傾向降息或寬鬆）的立場。若措辭改變，可能帶來短線交易機會。 2 年期美國公債與德國公債的殖利率差已擴大到 160 個基點，讓做多美元部位（long-dollar positions，押注美元走強的交易）更具吸引力。使用衍生品（derivative，價格來自標的資產的金融工具，如選擇權、期貨）交易的人，可考慮偏向美元維持強勢或更強的策略，例如賣出歐元的價外買權（out-of-the-money call options，履約價高於現價、通常較不易被行使的買權）。此作法可同時利用利率差與較高的波動。
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