油價衝擊與避險需求
原油週一盤中大漲逾 25%，站上每桶 110 美元，創九個月新高。上漲主因是市場擔心「荷莫茲海峽」（Strait of Hormuz，重要輸油航道）出現供應中斷風險。 油價走高通常有利於加幣（加拿大是能源出口國），因此限制 USD/CAD 的上漲空間。上週匯價跌破「多週區間支撐」（價格長時間在區間內震盪時的下緣支撐），意味著若要確認短期止跌並形成較持久的反彈，可能需要更強的買盤。 目前 USD/CAD 呈現典型拉鋸，卡在 1.3600 附近。美元的避險需求仍強，「美元指數 DXY」（衡量美元對一籃子主要貨幣的強弱）推升至 106.50，為 2025 年 11 月以來未見；同時「西德州中級原油 WTI」（美國原油價格基準）在大漲後仍維持約每桶 108 美元的高位，直接支撐加幣。 美元需求主要來自中東衝突擴大，市場注意力蓋過了疲弱的美國內部數據。例如，3 月 6 日（上週五）的非農就業僅增加 95,000 人，低於市場期待，但地緣風險更受關注。因此，在能源價格推升通膨疑慮下，市場押注「聯準會」（Federal Reserve，美國中央銀行）在 6 月「降息」（調降政策利率）的機率，已從上月超過 70% 下滑到今天低於 30%。部位與波動策略
另一邊，油價大漲大幅提振加幣（俗稱 loonie，加幣的市場綽號）。這不只是短線炒作，而是可能改變加拿大的「貿易條件」（terms of trade，出口價格相對進口價格的變化，能源出口國在油價上漲時通常受益），讓 USD/CAD 上行更受壓。另外，加拿大統計局最新通膨數據升至 3.1%，高於預期，使「加拿大央行」（Bank of Canada）更難考慮降息，進一步支撐加幣。 對「衍生品交易者」（利用選擇權、期貨等工具交易的人）來說，這種不確定性高、力量相互拉扯的環境，適合採用押注「波動」（價格大幅上下震盪）的做法。買入「選擇權」（options，用權利金換取在期限內以特定價格買／賣的權利）策略，例如「跨式」（straddle，同時買進同履約價的買權與賣權）或「勒式」（strangle，同時買進不同履約價的買權與賣權），可用來押注未來幾週可能出現的單邊大行情；因為無論是油價衝擊緩解，或地緣緊張降溫，都可能引發明顯突破。雖然「隱含波動率」（implied volatility，市場用選擇權價格推算的未來波動預期）偏高，但若匯價可能出現數美分等級的變動，仍屬可衡量的風險。 由於匯價上週已跌破多週震盪區間，建立新的看多（偏向上漲）部位需更謹慎。較務實的做法是用選擇權把風險限定住，例如買入「賣權」（put，押注價格下跌的選擇權）來押注下探 1.3400 區間。另一種做法是，若認為美元會占上風，可考慮賣出「賣權價差」（put spread，同時賣出較高履約價賣權、買入較低履約價賣權，以收取權利金並限制風險），押注 1.3500 中段會守住成為底部。 建立你的 VT Markets 真實帳戶 並 立即開始交易。
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