薪資成長暗示政策轉向
我們認為 1 月薪資年增率達到 3% 是明顯加速，對日本銀行（日本央行，負責制定利率與貨幣政策）而言是關鍵數據。這種持續的薪資上行壓力，正是官員用來支持「結束負利率」（負利率：把基準利率設在 0 以下，讓資金成本極低，刺激借貸與投資）所等待的條件。接下來市場焦點將轉向 3 月 18–19 日的政策會議，可能出現具指標性的政策轉變。 政策正常化（把極度寬鬆的政策逐步拉回更一般的利率水準）可能帶動日圓明顯走強（升值），策略上可據此調整。由於最新核心通膨（排除波動較大的項目後的物價指標，用來觀察較穩定的物價趨勢）仍高於 2% 目標，升息（調高政策利率）理由正在累積，可能使美元／日圓（USD/JPY：用日圓計價的美元匯率）從目前約 145 下滑至接近 140。我們認為，買入 USD/JPY 的賣權（Put：在到期前以特定價格賣出的權利，通常用於看跌或避險），或直接買入日圓的買權（Call：在到期前以特定價格買入的權利，通常用於看漲）都是未來幾週可行的做法。 日圓走強過往常對日本股票不利，因為會降低大型出口商海外收入換回日圓後的價值。回顧 2025 年，日圓快速升值期間，日經 225 指數（日本主要股票指數）曾明顯回落。因此，買入日經 225 的賣權可作為有效避險（用交易降低原有部位風險）或押注市場回檔的方向性策略（直接押注價格上漲或下跌的策略）。為波動上升做準備
日本可能結束長期超寬鬆貨幣政策的前景，正在帶來顯著的不確定性，推升日圓相關匯率與日經指數的隱含波動率（市場從選擇權價格推算的「未來可能波動程度」）從去年多年低點回升。交易者可用選擇權策略把握，例如買入跨式（Long Straddle：同時買入同履約價的買權與賣權，押注價格將大幅波動、不論方向），在價格往任一方向大幅移動時獲利。
立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶
