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    哥倫比亞年度消費者通膨低於預期，錄得 5.29%，低於預估的 5.49%

    by VT Markets
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    Mar 7, 2026
    哥倫比亞的消費者物價指數（CPI，衡量一般家庭購買商品與服務價格變動的指標）在 2 月年增 5.29%。 結果低於市場預測的 5.49%。 由於 2 月通膨（物價整體上漲的速度）低於預期、落在 5.29%，哥倫比亞共和國銀行（Banco de la República，哥倫比亞的中央銀行）更有空間加快降息（降低政策利率）。我們目前認為，下次會議降息 50 個基點（basis point，bp；1 個基點 = 0.01 個百分點）的機率上升，而不是先前預期的 25 個基點。這種對貨幣政策（中央銀行透過利率等工具影響經濟與物價的做法）預期的轉變，是我們未來幾週策略的主要推動因素。 這個看法可能對哥倫比亞披索（COP）造成明顯壓力，因此可考慮建立在貨幣走弱時受益的部位，例如買入 USD/COP（美元兌哥倫比亞披索）貨幣對的買權（call option，一種選擇權；支付權利金後，在到期前/到期日以約定價格買入標的的權利）。回顧 2024 年底開始的寬鬆循環（easing cycle，指連續降息的階段），披索在接下來一季貶值（本國貨幣相對外幣變便宜）超過 7%，此模式可能再現。 在利率衍生品（interest rate derivatives，價值隨利率變動的金融工具）方面，未來利率走低的方向更明確。我們看到在短天期利率交換（short-term interest rate swaps；利率交換是雙方互換利息支付方式的合約，常見為「固定利率」換「浮動利率」）上「收固定」（receiving fixed，表示收取固定利率、支付浮動利率的部位；通常在預期利率下降時受益）有機會，押注央行會跟進這個通膨降溫（disinflation，通膨率下降但物價不一定下跌）的訊號。這等於直接押注市場會重新調整定價，轉向預期央行更積極的降息循環。

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