市場不確定性降低
2 月平均每週工時剛好符合預期（34.3 小時），消除了市場上一個重要的不確定因素。這表示勞動市場穩定、但沒有過熱（過熱＝成長太快，可能推高物價），因此未來幾週「隱含波動率」（隱含波動率＝期權價格反映出市場預期未來波動大小的指標）可能下降。對交易者來說，較適合採用「從盤整或波動變小中獲利」的策略，例如在主要指數上賣出短天期期權「寬跨式」（期權寬跨式＝同時賣出同到期日的買權與賣權，押注價格不會大幅波動）。 這份穩定的勞動數據，出現在 2026 年 1 月「消費者物價指數（CPI）」（CPI＝用來衡量一般消費者購買一籃子商品與服務的價格變化，是常用通膨指標）顯示通膨仍在 2.8% 附近之後，略高於聯準會目標。由於勞動市場穩定，沒有帶來新的通膨壓力，我們認為聯準會（Fed，更常見說法：美國央行）在下一次會議更可能暫時不調整利率。這強化了利率較穩定的環境，而利率穩定通常會讓整體市場波動變小。 我們記得 2025 年年中市場曾出現劇烈波動，因為強勁的就業報告一再迫使市場重新評估聯準會的政策方向。現在這種「符合預期」的數據形成強烈對比，代表未來貨幣政策（貨幣政策＝央行透過利率與資金供給影響經濟與通膨的作法）可能更可預測。這種穩定支持市場短期內可能維持區間震盪（在一定範圍內上下波動）。 目前 VIX（VIX＝反映市場預期未來波動的指數，常被稱為恐慌指數）約在 14 的相對低位，賣出權利金（賣出期權收取保費）仍是核心策略。我們看到「信用價差」（信用價差＝用買入與賣出不同履約價期權組合成的策略，目標是收取淨權利金並控制風險）在受惠於經濟穩定的產業上有機會，因為這份報告讓突發性經濟衝擊的風險看起來較低。數據一致也降低了未來幾週購買昂貴下跌保護（下跌保護＝用期權等工具對沖下跌風險）的需求。利率波動仍受控
這種環境也影響「利率衍生品」（利率衍生品＝價值跟利率或利率相關商品連動的合約，如期貨、期權），由於缺乏促使聯準會改變方向的催化因素（催化因素＝可能引發政策或行情快速變化的事件），讓期貨合約的波動維持偏低。我們預期這會持續，使債券市場的「趨勢追蹤策略」（趨勢追蹤＝順著價格趨勢做多或做空）較難發揮。相對之下，在美國公債 ETF 上採用區間交易的期權策略（區間交易＝押注價格在一個範圍內來回）可能更有效。 建立你的 VT Markets 即時帳戶 並 立即開始交易。
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