關鍵趨勢線跌破觀察
做衍生性商品（derivatives，用合約衍生出價格的產品，例如期權/選擇權、期貨）交易的人，應關注 SPX 的 7150 水平，這代表目前的關鍵趨勢線。若有效跌破並收在該水準下方（break and close below，確定跌破且收盤價在下方），就會提供我們需要的偏空確認（bearish confirmation，確認下跌機率提高）。這代表 C 波下跌（C-wave down，A-B-C 修正裡通常最具延伸性的下跌段）可能已開始。 接下來幾週，可採取的方向是買進價外賣權（out-of-the-money put options，履約價低於現價、通常較便宜、用來押注下跌或避險的選擇權），到期日選在 4 月下旬（late-April expirations，合約到期時間在 4 月下旬）。具體來說，履約價（strike prices，合約約定的買賣價格）的 7000 與 6950，風險報酬（risk-reward，可能賺賠的比例）較有吸引力，可用來應對可能的急跌。另外，也可在近期高點 7280 之上賣出賣權信用價差以外的看漲信用價差（call credit spreads，在較高履約價區間「賣出一口看漲、再買入更高履約價看漲」以收取權利金；適合偏空或盤整時用來收取收入的策略），以在維持偏空立場下獲取權利金收入（income，靠收取權利金的現金流）。 CBOE 波動率指數（VIX，用來反映市場對未來波動的預期，常被稱為「恐慌指數」）正在緩步上升，最近收在 19.2，三週前低點是 16。相較於 2025 年下跌時 VIX 曾飆到 27 以上，目前仍屬溫和，表示保護性選擇權（protection，用選擇權做避險）的權利金（option premiums，買賣選擇權需支付/收取的價格）還不算太貴。若 VIX 升向 22，會讓偏空觀點更有力（add conviction，提高判斷的信心）。 如果 7150 的趨勢線跌破，我們的第一個目標會看 6980 附近，這與 2025 年第四季（fourth quarter，Q4）的關鍵支撐（support，價格先前容易止跌的位置）相符。這段走勢的跌幅會接近我們去年成功預測的規模。交易者可考慮在接近該位置前先設定獲利目標（profit targets，預先規劃出場點）。
立即開始交易 – 點擊這裡創建您的 VT Markets 真實賬戶
