對聯準會政策的影響
這項數據加上近期薪資成長（工資上升速度）仍頑固維持在 3.5% 以上，更支持聯準會保持耐心。去年（2025 年），我們已看到「服務類通膨」（服務價格上漲，例如房租、醫療、餐飲）黏著不下，使中央銀行即使面對市場呼籲也難以放寬政策（降息或降低緊縮程度）。目前情況非常相似，因此，押注短期內就會降息的想法應重新評估。 對利率交易者而言，這暗示殖利率曲線（不同到期日債券利率的排列）前端（短期利率區間）可能過早反映降息。可考慮為「利率維持較高更久」（higher for longer）做布局，採用在短期利率穩定、而非下跌時能獲利的策略。例如：賣出近月 SOFR 期貨（Secured Overnight Financing Rate futures，以擔保隔夜融資利率為基準的利率期貨），或買入看跌期權（put，當價格下跌時獲利的選擇權）在那些會因降息而上漲的商品上。 進口價格的穩定也意味美元可能維持穩定，因為市場對降息的期待被延後。歐洲央行（European Central Bank，簡稱 ECB，歐元區中央銀行）釋出較偏向寬鬆（dovish，較支持降息或放寬政策）的訊號，使利差（不同經濟體利率差距）持續有利於美元。因此，我們預期主要貨幣對（兩種貨幣的匯率報價）如 EUR/USD（歐元兌美元）波動率（價格起伏程度）偏低，賣出選擇權的策略，例如賣出寬跨式組合（short strangle，同時賣出價外看漲與價外看跌選擇權，押注價格在區間內波動），可能更具吸引力。 目前焦點應轉到下週公布的 2 月通膨數據。市場已消化 1 月數字，新的部位等於是在押注下一份消費者物價指數（Consumer Price Index，簡稱 CPI，用來衡量一般消費品與服務價格變化的通膨指標）是否延續這個趨勢或帶來新意外。若 CPI 高於預期，市場反應可能遠比這次符合預期的進口價格數據更大。聚焦下一次通膨數據
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