新加坡 1 月零售銷售月增 6.1%。這是在前一期月減 -5.4% 之後出現的反彈。
最新數據顯示，零售銷售從「下滑」轉為「成長」。兩次讀數之間相差 11.5 個百分點。
我們從 1 月零售銷售數據看到消費支出明顯回升。這種相較於 2025 年底下滑的快速逆轉，代表國內經濟動能再度增強。這類「高於預期的好消息」通常會推升與新加坡相關的資產價格。
這份數據也強化新加坡元（SGD）走強的理由，尤其新加坡金融管理局（MAS，新加坡的中央銀行與金融監管機構）仍維持「讓匯率逐步升值」的政策，以壓抑通膨（物價持續上漲）。2025 年大多數時間，新加坡元兌美元大致守住；在國內需求轉強下，可考慮買入新加坡元看漲期權（call option，押注新加坡元升值的選擇權），或賣出美元/新加坡元期貨（futures，以未來價格交易匯率的合約）。2026 年 2 月最新數據顯示核心通膨（core inflation，扣除波動較大的食品與能源後的通膨）仍在 3.5% 的高位，使 MAS 缺乏轉向寬鬆的理由。
在股票衍生性商品（equity derivatives，由股票或股票指數延伸出的合約，如選擇權與期貨）方面，這偏向看多海峽時報指數（STI，新加坡主要股票指數）。消費選擇性類股（consumer discretionary，非必需消費，如零售、汽車、旅遊）與銀行股尤其受惠，因交易量上升通常帶來手續費與放款需求增加。可考慮買入 STI 的看漲期權，或買入以零售相關公司組成的組合選擇權，押注動能延續到第一季。
但也要留意，1 月的跳升可能受到農曆新年前提前消費的推動。我們需要密切觀察 2 月數據，判斷這是可持續的趨勢，還是單純的季節性波動。回顧 2025 年，也曾出現類似但較不明顯的節慶帶動，並在 3 月轉弱。
在不確定性較高的情況下，STI 的隱含波動率（implied volatility，市場從選擇權價格推算出的未來波動預期）可能上升。這讓成交策略有機會受益於價格波動，例如買入跨式策略（long straddle，同時買入同履約價的看漲與看跌期權，押注大幅波動而不押方向），若我們認為市場低估了大幅波動的可能。較保守者則可買入指數看跌期權（puts，下跌時價值上升的選擇權）作為避險，以防全球經濟放緩對新加坡的影響加深、導致回檔。
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